周二國際現貨金價以916.4美元開盤，最高上試925.4美元，最低下探911.6美元，報收920.65美元，較上個交易日上漲6.85美元，漲幅0.75％，日K線呈現一顆弱勢反彈的小陽豆。

　　周二金價的運行進一步說明金價上行面臨著強勁的技術反壓。在最近一周的時間里，NYMEX近月國際原油價格每天都在刷新紀錄新高，國際金價卻呈現出背道而馳的疲軟態勢，完全無視油價趨強運行“媚眼”，于是我們認為，金價在靜候來自美元走勢的指引。但周二金價在美元創出近一個多月新低，以及原油價格將紀錄新高推升至119美元上方的雙雙提振下，依然未能展開明顯回升的翅膀。是趨強原油與疲軟美元這對支撐金市的“雙翅”提供的上行能量不足嗎？我們認為不是。是因為金市身上或許加載了正在準備跳傘的空頭負荷，使得些許的關聯提振難以刺激市場主力轉而推動金價回升。然而，令金市空頭失望的是，原油與美元遲遲未見刮起有助于空頭跳傘的東風，盡管空頭看似已提前做好了一切跳傘的準備。從關聯的美元及原油市場來看，美元運行的風向依然存在不確定性，基本面及中期技術面示意美元應該破位下行，如果是這樣，那將使金市空頭跳傘的意愿化為泡影，但近期經濟數據及基本面都未能準確測試出美元市場運行的風向，故金市空頭或許在等待美元技術性的反彈東風。而近期油價的牛舞盡管分外妖嬈，但技術面顯示其可能已到階段性的黃昏遲暮，120美元的技術阻力不可小視，故我們可以理解近一周的金價為何無視油價妖嬈的“媚眼”，因為金市主力認定階段性油市青春活力可能難以持久，油市徐娘半老的媚眼對金市已不具吸引力。

　　周二市場并未有重要的經濟數據，美國成屋銷售數據沒有再度出現令市場意外糟糕的局面。但美元依然進一步下行，于是市場將法國央行行長諾亞(Christian Noyer)的言論用作解析匯率市場運行的由頭，諾亞在接受法國RTL Radio電臺采訪采訪時稱，歐洲央行面臨的重大問題是確保明年通貨膨脹率回落至2%下方，如果有必要的話該行將相應調整利率。如果歐洲央行加息，這會使以歐元計價的資產相比美元計價資產的息差優勢更加明顯。市場認為該消息面刺激了周二美元的下跌，并一舉將歐元推升至1.6上方。當然，就中期技術面及基本面而言，我們認為美元還應該存在一個階段性的下跌，只是近期美元面對持續利空的經濟數據及消息面，給了市場太多的意外。在美元沒有確認加速破位，拉開下行的序幕，我們都將保持對美元隨機運行的警惕。而近期金市主力似乎也在美元運行的風向判斷上出現了失誤。

　　對于關系到全球民生的能源價格走向，我們認為其不可能無止境的一味上揚。在兩周前我們就提出，階段性油價將在120美元附近開始遭遇較強的技術反壓，甚至誘發階段性調整的到來。讓我們再來回顧一下油價在120美元面臨的技術阻力。

　　當前油價延續著標準的振蕩上行態勢。圖中H1線為近幾年油價宏觀運行的上行趨勢線，H2線為對應的軌道線，該線在07年底至08年初被油價進行了突破與確認，H2線已轉為新的趨勢線。H3線是對應于H2線的軌道線，其在H2線上方與H1H2等寬距離的位置附近。油價進入新的軌道后，理應在H3線上尋找波段上行的反壓，以目前油價運行的斜率來看，H3線上的壓力應該在120美元上方。此外，我們給出了油價自99年以來的宏觀上行五浪，圖示5浪上行中一個理論的目標壓力位在120.49美元，或將與H3線一并構成油價上行的共振壓力。

　　從時間周期來看，本周是NYMEX近月國際原油期貨價格1月25日當周調整見底85.42美元后反彈的第13個交易周，為神秘的時間之窗，示意本周(或下周)油價有可能觸及120美元附近或上方后迎來階段性大幅調整。07年8月24日當周，油價調整見底67.80美元后，也剛好在隨后迎來13周反彈見頂99.29美元，之后進入約一個月，回調幅度超過15％的中繼空中盤旋。此外，如果油價本周沖高120美元附近后見頂回落，將在周線MACD、RSI上形成近半年來的頂部背離形態，示意油價恐將進入時間周期相對較長的階段性調整。

　　自07年初以來，我們也將油價的運行給出了圖示的軌道，目前油價正運行在L2L3通道中，且正受著軌道線L3線的壓力。此外，我們同樣將07年初以來的油價運行給出了圖示中的5浪運行結構：其中1浪(49.9～78.77美元)向上的161.8％黃金分割位剛好測出了3浪的頂部位置區域，我們認為1浪向上的261.8％黃金分割位或將給出第5浪阻力的指引，其理論目標在125.48美元。而3浪(67.8～100.09美元)向上的161.8％黃金分割位亦或將給出5浪運行的指引，該理論目標位在120.05美元，與周線圖中的分析更為吻合。我們當初得出這樣的分析結論，并進一步認為油價沖擊120美元，再結合美元的趨弱，金價有可能再度受到沖擊1000美元的提振，目前看來并非這樣。金市多頭主力已在很大程度上浪費了美元與油市提供的關聯利好環境。但是，金市空頭做足充分準備的“跳傘”意愿也不一定能成為現實，如果美元很快迎來加速破位下行，那么空頭可能不得不收起其空降傘而調轉槍頭作多。同樣，如果美元哪怕刮起幾日短暫的反彈東風，空頭或將不失時機地抓住高空跳傘的機會。