黃金牛市遇上了“七年之癢”。

　　昨日，受隔夜外盤暴跌影響，上海期貨交易所滬金0812合約，開盤就死死封在跌停板上；上海黃金交易所滬金9999重挫5.2%收報180元/克，與2008年3月17日的高點紀(jì)錄234.30元/克相比，縮水幅度高達(dá)23.18%。

　　黃金牛市為何風(fēng)光不再？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美元走強(qiáng)撼動了商品牛市根本，導(dǎo)致市場對通脹預(yù)期下降，對黃金的避險需求減弱。

　　暴跌為何會發(fā)生在昨天？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國際黃金在850美元點位有1萬多手期權(quán)持倉，8月11日外盤暴跌觸發(fā)了市場止損盤。

　　作為規(guī)避通貨膨脹的工具，黃金素受市場追捧，美元的持續(xù)下跌、原油的猛烈上漲，成就了黃金的7年牛市，從1999年8月26日最低點251美元/盎司起步，到2008年3月17日的歷史高點1032.56美元/盎司，漲幅高達(dá)311%。

　　有悲觀者認(rèn)為，后市金價或向600美元一線回歸。

　　昨日，上海期貨交易所滬金0812合約，開盤就死死地封在跌停板上，盡管合約總持倉只有不大的35720手，但是封單相比來說卻不算小，截至收盤封單都還有3109手。截至收盤，滬金0812下跌9.63元/克，跌幅5%，成交量2090手，持倉量減少878手至34842手。黃金為何跌幅如此之大？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美元走強(qiáng)和原油下跌是黃金暴跌的幕后推手，止損盤的涌出是隔夜外盤跌幅加劇的原因。

　　黃金外盤收出大陰線

　　倫敦金8月11日開盤856.45，亞洲交易時間基本上以橫盤整理為主，盤中小幅沖高至865.83美元/盎司（北京時間8月11日16：13），之后展開大幅跳水走勢。8月11日收盤報823.58美元/盎司，下跌33.52美元，跌幅3.91%，昨日亞洲交易時段黃金繼續(xù)大幅度下跌，截至北京時間16：48，倫敦金報價807.50美元/盎司，跌幅1.95%。盤中一度探低至802.90美元，兩天已下跌62.93美元，目前已經(jīng)逼近800美元關(guān)口。

　　紐約黃金期貨同樣出現(xiàn)了大跌，12月合約8月11日跌幅4.22%，比倫敦金稍大，截至昨日北京時間16：48，暫報813.6美元/盎司，下跌了1.77%，跌幅比倫敦金稍小。最低探至808.6美元/盎司，同樣離800美元關(guān)口近在咫尺。

　　經(jīng)歷7年牛市 黃金牛風(fēng)光不再

　　黃金一直以來就作為規(guī)避通貨膨脹的工具受到市場人士的追捧，前期美元持續(xù)下跌、原油猛烈上漲，成就了黃金的7年多牛市，從1999年8月26日最低點251美元/盎司起步，到2008年3月17日黃金最高見到1032.56美元/盎司，漲幅高達(dá)311%。

　　上海黃金交易所2002年11月30日正式開業(yè)，當(dāng)天滬金9999日線上的最低點82.00元/克，就是中國黃金交易有記錄以來的最低點，從此國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價格一路高歌猛進(jìn)，2008年3月17日創(chuàng)下記錄高點234.30元/克，漲幅度高達(dá)185%。

　　就在一片通貨膨脹高企的擔(dān)憂聲中，黃金創(chuàng)下記錄高點，之后滬金9999價格跟隨外盤一路下跌，截至昨日15：30收盤，滬金9999價格報180元/克，下跌9.88元/克，跌幅5.2%，相對最高點下跌了23.18%。

　　黃金盛市緣何突然轉(zhuǎn)衰呢？

　　原因之一：美元走強(qiáng) 石油走弱

　　主要的原因是歐元兌美元的匯率走弱引起的，美元的走強(qiáng)動搖了商品牛市的基礎(chǔ)，導(dǎo)致了市場人士對通貨膨脹預(yù)期的下降，黃金的避險需求減弱。

　　美元方面，歐洲央行和美聯(lián)儲前期相繼做出維持利率不變的決定，并且歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳比美國更甚，繼8月8日大幅度飆升以后，美元繼續(xù)維持強(qiáng)勢。昨日亞洲交易時間段繼續(xù)小幅度上漲，截至北京時間8月12日17：13，美元指數(shù)暫時報76.239點，最高曾經(jīng)摸到76.616點。

　　原油9月交貨的期貨合約，自從見到147.92美元/桶之后，價格就一路下跌，幾乎沒有像樣的反彈，21個交易日便下跌到了112.80美元/噸（截至北京時間8月12日17：00），跌幅23.74%。

　　整個市場受影響呈現(xiàn)普跌，貴金屬銀、鉑、鈀的全面調(diào)整，導(dǎo)致黃金/白銀比價偏高，分析師徐加順認(rèn)為目前黃金屬于補(bǔ)跌行情。

　　原因之二：止損盤涌出 加劇跌幅

　　前期國內(nèi)市場價格高估，消費受到抑制，而投資需求和避險需求因美元走強(qiáng)也有所減弱，這對黃金價格形成了利空，但是為什么暴跌發(fā)生在昨天呢？

　　國際黃金市場在850美元這個位置，有1萬多手期權(quán)持倉，8月11日外盤的暴跌觸發(fā)了市場止損盤，這是導(dǎo)致昨天跌幅突然放大的原因。