近期金融市場的波折比懸疑推理片更讓人疑惑。意大利、希臘政局又出轉機，歐洲央行大肆購買意大利國債等行為，讓市場又看到了歐債危機轉機，歐元超跌反彈，股市原油急漲，帶動黃金自昨日低點1734一線強勢反彈，白銀緊隨其后，自33.3一線支撐向上強勢反彈。但對于其反彈能否延續，筆者并不打算抱有太大奢望！
 
　　因歐洲央行購買意大利國債，令該國借貸成本下降，與此同時，投資者對意大利議會將很快批準預算措施并立即采取行動提振經濟也持樂觀看法。而希臘已任命原歐洲央行副行長擔任新總理。多個跡象顯示，意大利和希臘的政治僵局正在化解當中。但圍繞歐元區債務危機的整體不確定性仍令黃金走勢動蕩不安。
 
　　海外知名媒體日內早些時候發布報導稱，德國和法國官員正在考慮有關加快歐元區整合進程，即便這可能意味著建立"核心"歐元區。也就是說，包括希臘、愛爾蘭、葡萄牙在內的一系列歐元區周邊國家將被變相地"分裂"出去。
 
　　但這種只是構思只是可能的變化并不意味著真會怎么樣。而且這樣的做法將再次損害歐元的信譽，所以法德領導人絕不會輕易做出這樣的決定。歐債危機期間，市場情緒變化較大，事實上是對歐元區能夠解決債務問題的信心不足。加之美國從旁搗亂，平添變數。
 
　　標普一會下調法國評級，一會又澄清誤會。這本身就讓市場存疑。從另一方面來說，評級公司此前已經下調了法德主要銀行的評級，如果再動手，也只能下調其國家主權評級了。這次或許只是一次試探罷了。因此歐債風波當然不會風平浪靜，而市場預期也并不清晰。所以中期操作上難度較大。
 
　　另一方面，歐洲央行開始購買意大利和希臘等問題國家國債的行為已經是事實上的量化寬松。這是通脹的前奏，是未來引發美聯儲一起印鈔的開端，但短期內卻是在打壓歐元，推升美元。事情往往不止一面。在當前風險情緒導致投資者拋售歐元之際，歐洲央行購買國債可以緩解避險情緒，防止歐元遭到進一步拋售。在此蛇鼠兩端之間，黃金只能去繼續糾結了。
 
　　事實上，如果將中國因素和黃金10月20日之后的小幅度反彈行情聯系起來或者就不難解釋了。不過這同樣不能成為黃金白銀中期走勢的動能。美國因素始終不能輕視。美聯儲不出QE3，伊朗核問題不能夠持續爆發就不能夠形成至少中期內的一致預期，也難以推動黃金白銀走出中期內的一波行情來。所以暫時仍以短線偏空思路看待。