自去年年底以來，黃金展開了一波上升行情，最近開始在高位整理，當前影響金價走勢的因素主要還是歐美的動向，具體包括四個方面。
 
　　其一，希臘國會通過了撙節法案以確保取得歐盟和國際貨幣基金組織的第二輪援助，獲得1300億歐元的救助資金，避免無序違約。該法案的條款包括僅2012年一年就要削減33億歐元薪資、退休金和就業崗位。 3月20日希臘將有144億歐元的債券到期，除非希臘收到救助資金，否則將無法償還債務。撙節法案令的通過讓市場對希臘獲得第二輪救助的預期升溫，希臘國會投票結果減輕了歐元短期內的下行壓力，短線仍然對金價有支撐。但希臘紓困依然面臨更多困難，歐元區財長料將在本周稍晚的會議上簽署該協議，不過在同意簽署之前，他們會要求希臘說明如何實現今年預算中3.25億歐元的節支。
 
　　其二，美聯儲主席伯南克近日稱，美國聯邦政府應推出相關新政策提振房地產市場。美國經濟的決策者們似乎已在通過提振房市增強美國經濟長期“體質”問題上達成了一致。然而，相對有限的財政政策空間卻可能成為美國房地產市場復蘇路上的障礙。伯南克此次已是八天內第三次公開呼吁激勵房地產市場了。在出席美國住房建筑商協會2012年會時，他強調住房和抵押貸款市場現狀或正在拖累美金融市場復蘇并影響信貸狀況正常化，美國聯邦政府應當推出更多措施促進房市復蘇。
 
　　然而，《紐約時報》指出，雖然美國聯邦政府和各州政府與大型銀行達成的260億美元抵押貸款和解協議將令數百萬美國屋主得到接濟，但這項協議的局限性也將使得很多人被排除在外。盡管美聯儲高層連續要求奧巴馬政府再度出手刺激樓市，但政府的干預能力有限，而美聯儲相對而言更有影響力，很大程度上房地產的復蘇仍需要美聯儲 “量化寬松”的政策。
 
　　其三，歐元區解體風險與日俱增。部分國家央行、金融機構、跨國企業和市場投資者已開始制定應急預案，為個別國家離開歐元區或歐元區解體做準備。部分歐洲國家央行已經開始討論萬一歐元區解體之后的對策。愛爾蘭央行就是否需要添置印鈔機進行討論，一旦歐元區解體或愛爾蘭退出歐元區，印刷機將派上大用場。瑞士央行雖然不用為“印鈔機”煩惱，但因瑞郎目前正實行盯住歐元的策略，一旦歐元崩潰，瑞士央行將苦于尋找下一個或一籃子掛鉤幣種，瑞士央行官員當前已開始考慮以何種貨幣或貨幣籃子取代歐元。
 
　　此外，一些跨國企業和市場投資者也意識到了歐元區解體的潛在風險。先知先覺的德國西門子去年9月或已巨資出逃法國銀行業，撤資額度約為5億歐元。此后，不少跨國汽車制造企業、能源企業和消費品企業紛紛效仿，將現金儲備撤離危險的歐洲銀行業，跨國企業正在為歐元區萬一解體制定應急預案。歐洲北部國家的金融機構和退休基金已大幅削減對歐元區財政緊張國家的貸款。歐元區的危機是實實在在的危機，一旦出現不可預見的金融風險，黃金仍是最后的避風港。
 
　　其四，美國的黃金期貨凈頭寸自去年底以來一直呈現上升趨勢，最新數據是50.70%，而白銀凈多頭也在不斷增加，最新數據顯示，凈多頭達32.69%。黃金和白銀的后市繼續看好。
 
　　市場短期焦點是周三歐盟峰會，因希臘1300億歐元救助貸款仍需要獲得歐盟領導人批準，在此之前料市場情緒還會維持目前的謹慎樂觀。總體來看，黃金還是和風險資產聯動性較強，而由于希臘緊縮法案的通過，短時間內歐元仍有支撐，偏弱的美指也將繼續利多黃金。