今天，我們再次回到未來12個(gè)月潛在的投資環(huán)境話題。美國一家公司利用一套名為Hidden Levers的壓力測試系統(tǒng)對未來市場進(jìn)行了評估，這套系統(tǒng)號稱能夠測試任何指數(shù)以及投資組合在任何投資者所能預(yù)期到的潛在情景。
　　
　　這些預(yù)測基于過去市場的綜合行為及其與市場力量之間的關(guān)系，也就是通過大量的數(shù)學(xué)測算而得出。文中我們將列舉出未來12個(gè)月美國股市最有可能將會出現(xiàn)的四種最為樂觀場景以及四種最為悲觀的場景。
　　
　　樂觀情況：
　　
　　[1] 上漲25.0%:雖然當(dāng)前投資者一般看空美國股市，但是預(yù)計(jì)市場將會保持更長時(shí)間的牛市。美國股票市場已經(jīng)連續(xù)上漲8年，因此必須得想辦法讓其漲勢繼續(xù)維持下去。只要投資者將央行干預(yù)看做是好事，美股將會進(jìn)一步走高。如上圖所示，如果市場重新回到1990年代的光輝時(shí)期，那么標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在最好情況下將會在一年之內(nèi)漲至2750點(diǎn)。
　　
　　[2] 上漲11.7%:如果英國脫歐公投致使歐盟實(shí)施改革，并最終加強(qiáng)合作，那么這將是積極局面，在這種情況下，美股標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)將會繼續(xù)上漲300點(diǎn)，升至2450點(diǎn)附近。
　　
　　[3] 上漲4.6%:誰將會是美國新任總統(tǒng)？無論誰最終贏得美國總統(tǒng)選舉，像移民政策等關(guān)鍵問題最終仍需由國會通過。如果華盛頓的政治僵局最終導(dǎo)致美國全面的移民政策落空，那么美國股市將會上漲4.6%。
　　
　　[4] 上漲1.4%:雖然國際原油價(jià)格再升至100美元/桶的可能性極低，但是此前處于30美元/桶下方的油價(jià)的確有些被低估。現(xiàn)在40美元/桶的油價(jià)雖然利空與石油行業(yè)板塊，但是對于整個(gè)美國股市來講，長期或是有利的。
　　
　　悲觀情況：
　　
　　[1] 下跌46.2%:金融危機(jī)對美國消費(fèi)者及投資者信心的影響依然存在，這可能也是為什么美國股市近幾年波動性相對較低的部分原因。雖然美國政府向銀行提供資金變得相對簡單，但是大部分資金并未流向經(jīng)濟(jì)，且許多壞賬依然存在，如果這累積到一定程度，像2007-2008年金融危機(jī)這種事再次發(fā)生似乎并不奇怪。但是發(fā)生的時(shí)機(jī)卻是一個(gè)問題，不管怎樣份，危機(jī)發(fā)生的可能性仍然存在。如果最為糟糕的情況發(fā)生，那么金融危機(jī)或?qū)��?dǎo)致美股標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌至1200點(diǎn)下方。
　　
　　[2] 下跌28.7%:在1980年代，日本進(jìn)入股市和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)低迷的通縮時(shí)期。但是，如今美國部分地區(qū)也出現(xiàn)了通縮情況，而這種通縮局勢是否會蔓延還難以確定，但是顯然，如果通縮最終發(fā)生，受美國經(jīng)濟(jì)增長放緩以及不穩(wěn)定影響，美國股市多年的命運(yùn)或?qū)⒊霈F(xiàn)逆轉(zhuǎn)。
　　
　　[3] 下跌19.8%:當(dāng)然，如果美國股市進(jìn)行一場典型的回調(diào)修正，美股標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)或?qū)⑾碌?9.8%,即1990年和2003年衰退時(shí)的平均水平。
　　
　　[4] 下跌17.5%:最后就是通貨膨脹問題，在滯漲情況下，美國經(jīng)濟(jì)增長將會嚴(yán)重滯后，但是消費(fèi)價(jià)格卻飛速增長。就如同1970年代的美國那樣，影響較為嚴(yán)重，在此假設(shè)滯漲是周期性出現(xiàn)的，那么預(yù)計(jì)美股標(biāo)普500將在未來跌至1800點(diǎn)。