《經濟參考報》周三(11月23日)刊文指出，美元持續升值，已成為當前世界經濟運行的一大風險。一度有所穩定的大宗商品價格，再次出現暴跌；不少發展中國家，則受到資本急劇外流的沖擊；即使是美國本身，強勢美元背后的債務隱患亦不容低估。
　　
　　當前，強勢美元主要受兩個因素推動：第一，美國經濟呈現向好趨勢，加息預期不斷增強。一系列新經濟數據顯示，美國房屋開工數量飆升，通脹上揚，美聯儲主席耶倫暗示，加息可能“在相對不久后變得合適”，外界由此普遍預期，美聯儲很可能會在12月利率會議上加息。
　　
　　第二，則是不可否認的“特朗普效應”。美國大選塵埃落定，不確定性因素消除。特朗普擬議的大規模基礎設施建設和減稅政策，則推動美國國債收益率飆升，這進一步加速了美元升值。
　　
　　美元是世界主要儲備貨幣，強勢美元的影響迅速波及其他國家。國際金融協會此前表示，在11月12日前一周，新興市場股市和債市約24億美元拋售后流向海外，其中大部分是在美國大選后撤出。
　　
　　美國經濟對美元的虹吸效應，立刻使其他國家遭受沖擊。在巴西，10年期巴西國債收益率飆升至6.25%，創半年來新高；在墨西哥，比索貶值幅度超過了10%。包括人民幣在內的其他國家貨幣，幾乎都承受著貶值壓力。香港和新加坡則因為貨幣與美元掛鉤，一旦處理不當有可能成為風暴前沿。
　　
　　強勢美元的巨大破壞性，其實正是美元“鑄幣稅”的表現之一。在金融危機時期，美聯儲開動印鈔機，通過量化寬松將滾滾美元推向市場。從某種程度上說，美國借助美元作為世界主要儲備貨幣的地位，讓其他國家承擔了美國的負債。這種美元的“鑄幣稅”讓美國受益頗豐，卻讓其他國家遭受剝削，并面臨通脹壓力。
　　
　　一旦美國經濟渡過難關，美聯儲終結量化寬松并進入加息周期，美元則會升值并大規模回流，這對其他國家來說，意味著一場新的噩夢，輕則資本外逃、經濟失血，重則面臨全面的政治和經濟危機。美元走強，還將加劇大宗商品的疲軟，讓一些資源輸出型國家面臨更嚴峻挑戰。
　　
　　尼克松時代的美國財長康納利曾這樣說：“美元是我們的貨幣，卻是你們的麻煩。”可以說，當前世界經濟面臨兩個來自美國的重大不確定性因素，一就是美元的走向，二則是特朗普的政策。如果這位美國新總統真把貿易保護主義舉措付諸實施，世界勢必陷入多場貿易戰，掀起貨幣戰也不是沒有可能。
　　
　　當然，對美國來說，強勢美元是美國實力的體現，“鑄幣稅”更是一本萬利的買賣。但人無遠慮，也必有近憂。強勢美元從某種程度上如同興奮劑，在給美國經濟帶來紅利同時，也很可能加劇債務負擔，處理不慎則會演變為嚴重的債務危機。而且，當今世界經濟高度關聯，美國經濟雖強但并非不可撼動，其他國家若因強勢美元陷入全面危機，美國也不可能獨善其身。