摩根士丹利在2012年12月擔憂的“2013年黑天鵝”比預想降臨得更早。
　　
　　日本財政大臣麻生太郎1月8日上午宣布，日本將動用外匯儲備在歐洲央行執行OMT計劃之前購買ESM債券，并希望和日本央行發表聯合聲明。該國經濟大臣甘利明隨后指出，價格穩定將是日本政府和央行合作的目標。
　　
　　在美聯儲內部開始暗示大規模量化寬松可能退出之際，日本央行卻將被迫采取更激進的寬松措施，同時扮演歐元區流動性最后提供者的角色。
　　
　　日本央行面臨來自內閣的壓力不止于此。新首相安倍晉三當選后，立即呼吁央行要大膽實行貨幣寬松，他將央行的行動與大規模的財政支出共同視為抗通縮的支柱。這也暗示，日本央行的所謂“獨立性”漸行漸遠。只要政府對其施壓，日本央行就會繼續地放出流動性，而無論是否能夠擺脫通縮。
　　
　　此外，這市場對美聯儲退出寬松暗示反應強烈，美債收益率走高，美元走強。未來在外匯市場上無止盡的日元供給，將拉低日元的匯率。由于歐洲央行對購債仍然十分謹慎，將面臨OMT計劃效果被日本央行對沖，對日元走強的歐元將傷及歐洲出口部門且不利于歐元區債務貨幣化。
　　
　　在未來，美日央行的一舉一動，將考驗歐洲央行行長德拉吉“盡一切努力維護歐元”的決心。