日本政府及央行此前已經達成了共識,將把該國的通脹率控制目標由1%翻番至至2%,以刺激經濟加息復蘇,并擺脫“通縮陷井”的困擾。而預計日本央行也將會在本周一(1月21日)開始的為期兩天的會議上正式宣布這一舉措,同時,日本央行料還將出臺無限量的資產收購措施,直至通脹率達到了預定目標為止。 另外,有消息人士透露,在此次會議上,日本央行還有可能會重點討論其新的利率政策措施。央行將考慮取消當前保留著的0.1%準備金存款利率這一保底措施,這將意味著該國的貨幣市場利率水平將真正地降低到零。 此前,日本新任首相安倍晉三(Shinzo Abe)自上月底上任之后,已經一再向央行施壓,要求其采取更多措施,把日本經濟從持續通縮的困境中拯救出來。因而,各界目前已普遍預計日本央行會在本周的會議上上調通脹率控制目標,并推出無限制的資產收購措施。 在去年年底日本新政府尚未上任時,多數市場人士曾預計,日本央行在2013年的歷次會議上將可能循序漸進地擴大資產收購規模,然而,在新政府的強力寬松目標施壓之下,日本央行目前卻已很可能會效仿美聯儲無限量購債的榜樣,出臺期限和規模不定的資產收購措施。 而目前還不排處日本央行是否會在周二的新政策決議中出臺更多的令人感到出乎意料的政策措施。如果有此類更為激進的措施被推出,那么日元就將會面臨更大的下行壓力。此前,美元兌日元匯價已經攀上了90大關,創出兩年半來新高,而受到寬松政策措施前景預期的推動,日本股市也已節節走高,日經225指數在去年底即已重上萬點大關。 日本自民黨在去年12月16日舉行的大選中以壓倒性優勢勝出,安倍晉三在時間5年多重新就任首相之后,旋即表示將會在財政方面采取強力的寬松刺激措施,并要求日本央行在貨幣政策方面也予以配合,希望央行在政策目標中加入促進就業這一項目,并在中期期限實現將實際通脹率提高到2%的目標。 而業內機構摩根士丹利(Morgan Stanley)分析,日本央行目前將有下述政策措施備選,但屆時究竟會出臺哪些措施,仍有待揭曉。 近期政策措施選項(最近數月內推出): ★提高短期國債收購上限; ★提高交易所交易基金(ETF)和不動產投資信托基金(REIT)收購上限; ★提高公司債收購上限; ★將資產收購措施的截止期限由2013年底延長至2014年底; ★將已收購的國債的到期期限上限延長到5年; ★提高長期國債的收購規模目標; ★下調通脹率及經濟增速前景預期; ★將通脹實現目標由1%提高到2%; 中期政策措施選項(待新行長上任后推出): ☆擴大資產收購的類別范圍; ☆收購各種到期期限的日本國債; ☆考慮收購高風險債券; ☆向特定的機構提供資金,以收購外資債券; ☆收購通脹聯結債券; ☆降低超額準備金(IOER)利率至零; ☆更側重采用美式核心CPI計算法; ☆將經濟預測周期延長至5年; ☆發布失業及產出缺口狀況預報; ☆廢除“貨幣發行量規定”(banknote rule); ☆在債務控制問題上與財務省加強合作;
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