9月8日至9月12日通脹水平概述：中國公布的8月消費者物價指數和生產者物價指數保持疲軟；歐元區主要經濟體物價數據表明，通縮風險仍然高懸。日本經濟財政政策擔當大臣甘利明12日敦促日本中央銀行采取必要措施，實現2％的通貨膨脹目標。日本央行行長黑田東彥11日在東京電視臺一檔直播新聞節目中說，“我認為加碼寬松沒有限度”。
　　
　　全球主要經濟體通脹水平受限，甚至存在通縮的威脅。這種情況下，一些央行在為達到通脹目標時刻準備著拉開進一步寬松的閘門。通脹下行，通縮風險隱現的環境或難成為黃金醞釀上漲的土壤。
　　
　　中國CPI增速下滑 PPI跌幅加大
　　
　　周四(9月11日)公布的數據顯示，中國8月消費者物價指數（CPI）年率錄得2.0%，低于前值2.3%和預期值2.2%。數值繼續低于官方目標值3.5%。大規模的通縮加劇，經濟增長前景蒙受陰影。
　　
　　8月生產者物價指數（PPI）繼續螺旋式下跌，年率錄得-1.2%，低于預期值-1.1%和前值-0.9%。自2012年2月以來，商品價格下跌，同時伴隨著產能過剩和需求疲軟，中國生產者物價持續回落。
　　
　　野村證券(Nomura)首席經濟學家Rob Subbaraman表示，“我認為數據和其他數據整體一致表明，中國經濟再度失去動能。”他還指出，“PPI通縮正在惡化。我認為這是產能過剩的跡象。房地產行業的供應過剩問題開始對上游行業產生影響。”
　　
　　中國1季度經濟增速降至7.4%，為六個季度來最低水平。2季度經濟增速稍高，為7.5%。但最近的一系列數據已經勾勒出信貸，制造和房地產市場的嚴峻形勢。
　　
　　中國的政策制定者近幾個月仔細地通過定向寬松支撐經濟，但是否應該采取激進的措施一直存在爭論。
　　
　　中國總理李克強周三強調，貨幣供應已處于高位，中國不能再依賴貨幣擴張來刺激經濟。，多數分析師預計北京近期不會放松貨幣政策。
　　
　　市場預計，中國將主要通過定向寬松來降低融資成本，達成經濟增長目標。
　　
　　歐元區通縮陰影揮之不去
　　
　　德國統計局周四(9月11日)公布的數據顯示，德國8月消費者物價指數終值年率增長0.8%，符合預期。德國8月消費者物價指數初值月率持平，預期持平，前值增長0.3%。同時，德國8月調和消費者物價指數初值年率增長0.8%，亦符合預期，前值增長0.8%。德國8月調和消費者物價指數初值月率持平，預期持平，前值增長0.3%。
　　
　　法國8月通脹降至五年以來的低位，表明該國通縮風險仍然存在，同時經濟復蘇依然脆弱不堪。法國統計局周四(9月11日)公布的數據顯示，法國8月調和消費者物價指數(HICP)年率增長0.5%,預期和初值增長0.5%，7月終值增長0.6%。
　　
　　數據還顯示，法國8月消費者物價指數(CPI)年率增長0.5%，前值增長0.5%。
　　
　　大利統計局(Istat)周五(8月29日)公布的數據顯示，意大利8月調和消費者物價指數(HICP)年率下跌0.2%，預期下跌0.1%，前值持平，意大利8月調和通脹位于歷史低位。證實歐元區第三大經濟體已經陷入通縮。
　　
　　鑒于通脹長期處于低位，且經濟復蘇脆弱，歐洲央行上周宣布全面下調三大利率，同時推出資產支持證券購買(ABS)計劃。歐洲央行寄希望于該類舉措，能夠起到促進通脹回升，同時提振經濟強勁復蘇的積極作用。
　　
　　日本央行為進一步寬松制造輿論
　　
　　日本經濟財政大臣甘利明12日敦促日本中央銀行采取必要措施，實現2％的通貨膨脹目標。甘利明說，如果通脹目標難以實現，政府“希望日本央行自發采取措施”。自4月1日消費稅提高以來，日本經濟增長一直處于停滯狀態。
　　
　　日本央行行長黑田東彥11日在東京電視臺一檔直播新聞節目中說，“我認為加碼寬松沒有限度”。黑田這一言論旨在反駁市場上一種論調，即央行已購買巨額國債，沒有進一步寬松的余地。共同社認為，央行行長參加電視直播節目非常罕見，其言論將對匯市等金融市場帶來巨大影響。
　　
　　一些經濟分析師預期央行將采取進一步寬松政策的同時，日元對美元匯率下跌至107，為將近6年來最低點。
　　
　　日本國內生產總值今年第二季度按年率計算下跌7.1％，為2009年第一季度以來最差表現。當時，受全球金融危機影響，日本國內生產總值按年率計算下跌15％。