盡管美國12月非農就業崗位增幅超出預期且失業率下滑，但薪資意外下滑給本來看上去頗為強勁的就業市場蒙上陰影，美元多頭因此遭受挫折。美元指數周一延續上周五的跌勢，進一步遠離此前觸及的九年高位。本周歐美方面各自將發布重磅經濟數據——美國零售銷售和歐元區通脹，美聯儲就業市場狀況指數以及英國通脹數據預計也會對市場產生影響，此外，貿易帳等中國方面發布的數據可能給投資者提供該國是否會再推刺激措施的線索。
　　
　　盡管非農就業崗位勁增25.2萬個，數據顯示美國12月薪資降幅為至少八年來最大，隨后投資者仍迅速削減美元多倉。
　　
　　周一(1月12日)亞市早盤，美元指數跌至91.72，脫離上周所及九年高點92.53。美元/日元周一進一步下滑至跌至118.12，為1月6日來最低。
　　
　　美國勞工部上周五公布的數據顯示，美國上月非農就業崗位增長25.2萬，為連續第11個月增幅超過20萬，這是1994年來最長，分析師預估為增長24萬。失業率降至六年半最低的5.6%，
　　
　　不過報告中令人失望的是平均時薪下降了5美分。分析師指出，薪資壓力缺失給了美聯儲(FED)到年中才加息的空間。
　　
　　新西蘭國民銀行(National Bank of NZ)外匯策略師Raiko Shareef說道：“薪資增長疲弱吸引了多數人的關注。這一結果將助燃人們的討論，即美聯儲是否將確信失業人口減少和薪資增長之間的慣常關系最終將發揮作用，還是會等到實際的薪資壓力顯現才會有所行動。”
　　
　　美元在就業數據公布后先是反彈，但之后轉跌，上周五紐約尾盤美元/日元下挫0.87%，報118.605，上周該匯價收低，在過去三周內首見。歐元/美元從周四觸及的九年低點1.17540反彈，上周五紐約尾盤上漲0.43%，報1.1841，為六個交易日內首次上漲。
　　
　　歐洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)各自的貨幣政策方向同美聯儲截然相反，他們還在寄望能提振借貸和投資，刺激低迷的經濟。
　　
　　零售銷售能否再給美元“雪中送炭”？
　　
　　北京時間周三21:30，美國商務部將公布美國12月零售銷售數據，預期月率上升0.1%，此前11月曾增長0.7%。
　　
　　該數據最近幾個月一直對金融市場造成重大影響，值得注意的是，11月數據顯示美國零售銷售取得八個月最大增幅，該數據令美元止步三天跌勢，無疑給美元“雪中送炭”。
　　
　　不過從市場預期來看，對于本次數據并不樂觀，這或將成為美元的“隱患”因素之一。然而，11月數據也是在市場不看好的情況下大幅回升，因此若本周數據意外向好，或許也會給美元帶來反彈動力。
　　
　　美國商務部12月11日發布的數據表明，美國11月零售銷售總額增長0.7%，為3月份(1.5%)以來最高增幅，當時的零售活動在嚴冬之后復蘇。11月份零售銷售同比增長5.1%，為一年來最快。
　　
　　美國零售數據提供了潛在經濟動力的最新證據，并凸顯出美國和多數發達經濟體之間經濟前景的分化。
　　
　　豐業銀行(Scotiabank）首席匯市策略師Camilla Sutton表示：“看來在周末前有一些縮減倉位的動作，但美元強勢仍完整�！�
　　
　　Sutton稱，美國經濟增強加之美聯儲勢將在今年年中加息的局面，同歐元區和日本等主要經濟體仍在面臨通縮壓力形成鮮明對比。
　　
　　但許多華爾街大銀行的分析師仍認為，美聯儲將在今年上半年加息，美元有望很快“重振旗鼓”。
　　
　　歐元區通脹
　　
　　北京時間周五18:00，歐盟統計局將公布歐元區12月消費者物價指數(CPI)終值。初值數據顯示通脹率為2009年以來首次跌破零水平。隨著油價在過去六個月減半，通脹率可能在未來數月進一步下行。
　　
　　采購經理人指數(PMI)數據疲弱、工業產出令人失望以及通縮風險將增加歐央行宣布大規模量化寬松(QE)的壓力。
　　
　　上周公布的歐元區CPI初值同比下降0.2%，為2009年以來首次跌至負值，使得歐元區陷入了技術性通縮的境地。
　　
　　油價在過去半年里腰斬，數據編撰機構Markit認為，歐元區CPI很可能在未來幾個月進一步下滑。這很有可能讓歐洲央行QE的步伐加快。本月22日歐洲央行將公布利率決議。
　　
　　同美國數據穩健不同，歐元區兩大經濟體－德國和法國周五發布的數據助燃了對歐洲央行將在1月22日下次貨幣政策會議上祭出更積極寬松政策的臆測。兩國工業生產均下滑，德國出口大幅減少。
　　
　　高盛集團(Goldman Sachs)上周五下調歐元長期預估。高盛預計，歐元/美元三個月內降至1.14，6月降至1.11，年底跌至1.08，高盛還預計在2017年底前歐元/美元跌至平價水準。
　　
　　但PNC Financial Services Group則預計，歐元/美元在6月報1.18，年底升至1.19。
　　
　　歐洲央行印鈔面臨法律挑戰
　　
　　盡管不斷下挫的油價正在打壓歐洲通脹，將于本周發布的一份法律意見書將提醒歐洲央行，它在推進印鈔一事上面臨諸多限制。
　　
　　外界高度預期歐洲央行即將利用新印制的鈔票來購買政府公債，以提振疲弱的經濟，歐洲最高法院一名頗具影響力的顧問將在1月14日就一項稍早未動用的債券購買計劃發表看法。
　　
　　這將是QE爭論中的最新一章，有可能限制QE的規模與范圍。歐洲央行與德國之間關于QE的爭論持續了很長時間，而且非常激烈。
　　
　　德國央行已警告道，購買歐元區各成員國國債——包括面臨政治風險的希臘國債，可能讓歐洲央行遭受損失。
　　
　　德國對歐洲央行稍早提出的購債計劃提出挑戰，歐洲最高法院的一名顧問將就此發表自己的看法。如果他贊同德國憲法法院的擔憂，則問題就變得相當嚴重。
　　
　　原告方的一名代表律師Dietrich Murswiek稱：“歐洲央行已經超越職權范圍。歐洲法院應該禁止歐洲央行這么做，你可以把這與QE進行比較。我個人認為，QE也超出了其權限范圍，也可能引發法律訴訟�！�
　　
　　本周其他重要數據和事件
　　
　　本周一，市場將迎來非農之后的又一重要美國就業數據：美國12月就業市場狀況指數。之前三個月，該數據呈現一路下滑的趨勢，這也和非農就業的表現大相徑庭，盡管此前該數據對于市場影響并不明顯，但考慮到該數據是美聯儲“力推”的就業數據，若數據與預期偏差較大，仍可能影響美元走勢。
　　
　　周二，中國數據和英國12月CPI年率將是市場關注的焦點。之前，歐元區CPI陷入萎縮，這也給大洋彼岸的英國敲響了警鐘。分析師預期其通脹率將降至1%的12年新低，這或將對英鎊的反彈走勢造成阻礙。
　　
　　中國方面將公布貿易帳數據，決策者將期待數據能夠顯示貿易繼續改善的信號。11月的數據顯示，出口同比僅僅上升4.7%。不過12月匯豐中國制造業PMI顯示出口訂單連續第八個月上升。
　　
　　隨著中國房地產市場持續低迷，且地方政府和企業苦于應對沉重的債務負擔，中國料進一步采取刺激舉措。銀行業放貸數據和2014年最后一季的經濟產出數據可能勾勒出一幅暗淡景象。
　　
　　中國人民銀行(PBOC)11月調降存款利率，并放寬貸款限制，以促進放貸。
　　
　　周三，日本將公布12月國內企業商品物價指數，澳大利亞將公布12月就業數據，這將直接影響日元和澳元的走勢。此文，德國將公布2014年GDP，美國將公布12月生產者物價指數。美國的通脹是否會受到國際油價影響進一步走低，這將對于美聯儲的決策產生沖擊。日內凌晨，美聯儲將公布經濟褐皮書，這也是反映美國經濟趨勢的重要文件。
　　
　　周五，美國12月未季調消費者物價指數年率將壓軸登場。晚間明尼阿波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)將就“目標導向的貨幣政策報告”發表講話。