周二(6月9日)外匯市場整體浮動不大,美元指數以及歐元、日元匯率基本沒有特別明顯的波動。外匯市場本周初期在沒有重磅數據左右市場走向的情況下,投資者將注意力集中在正在召開的G7會議以及官員講話上面。周一晚些時候曾有法國官員曝出奧巴馬在G7會議過程中警告強勢美元將會對美國經濟不利,但隨后白宮方面否認了該消息。但此消息仍然對美元指數產生影響,暴露了市場目前對美元持謹慎態度的現狀。 如果說奧巴馬傳言對于市場算是敲山震虎,驚動了美元多頭脆弱神經的話,希臘方面最近兩天的則更讓歐元投資者們難以捉摸,上周五希臘債務問題壞消息頻傳,總理齊普拉斯以及多名官員表示希臘不會接受債權人“不切實際”的協議草案,而希臘債權人方面也有官員表示希臘兩面三刀。談判一度進入最惡劣的狀態。隨后本周一希臘政府發言人又表示,希臘在債務談判問題上愿意做出讓步和妥協。周二晚些時候債權人方面又傳出消息,希臘方面提交的協議草案被債權人否決,并有消息稱,希臘及其債權人正在討論將救援計劃延長至2016年3月。希臘問題可能還將會困擾歐元區以及歐元外匯市場很長一段時間。 債市波動曾經在上個月給外匯市場帶來巨大影響。德國主權債券收益率的飆升連債王格羅斯都表示“慘不忍睹”。德國國債收益率漲勢一手推動了美元上月的跌幅。目前債市的波動仍然與歐元/美元匯率緊密相關。歐洲央行行長德拉基一直希望能夠依*歐元走低拉動歐洲經濟,促進出口,提振外需。但目前看來這個策略遇到很大壓力。受債市收益率吸引的投機商以及對沖基金嚴重阻礙了歐洲央行QE對歐元的影響。如果必要,超級馬里奧可能會再度出手干預。 美元本周開局不利 各大投行仍存信心堅持看多立場 周二法國巴黎銀行(BNPP)日內撰文稱,盡管美元本周開局不夠順利,但該行依舊看好美元。 法巴銀行表示,“美元本周初走勢較為疲軟,悉數回吐了非農后漲勢。與前幾周不同的是,歐元區債券市場并不是匯價跌勢的主要原因,因為自上周末德國國債收益走勢相對平穩。” 法巴銀行認為,“美國國債尤其是美國2年期國債收益率回落至前值水平,暗示美聯儲12月加息之前國債收益率還有按照預期計價的空間。雖然美聯儲官員上周講話較為溫和和鴿派,但我們相信隨著美國經濟在第二季度逐漸擺脫一季度頹勢,美國經濟數據尤其是就業方面將悄然為美元提供利好支撐。” 法巴銀行還表示,“本周四將公布的美國5月零售銷售將成為本周匯市后市走勢關鍵。本行經濟學家也認為不少指標暗示本次零售銷售或向好改善。” 鑒于上述觀點,盡管美元本周表現疲軟,法國巴黎銀行維持美元多單。 法國農業信貸銀行(Credit Agricole)周二(6月9日)表示,本周初美元因是奧巴馬警告強勢美元的市場傳言而承壓,雖然之后白宮否認了該消息,但是市場反應表明投資者對美元進一步走強持謹慎情緒。 該行指出,“美聯儲是否會因近期美元強勢放棄更為謹慎的基調?我們認為,考慮到制造業部門信心接近近期低點,疲弱的全球貿易繼續令美元承壓,我們認為是有些風險的。” 該行稱,“此次會議和3月會議重要的區別是—作為美聯儲首要考量因素—通脹預期已經開始反彈,因商品價格持穩。此外核心CPI和薪資近期也意外的呈上行趨勢。” 該行最后總結道,“綜上所述,此次會議料將表明,美聯儲對通脹前景的信心正在增長,且更接近升息。如果這在下周得到確認,美元料將展開新的全面上行攻勢。” 德債走高 刺激歐元升值 德拉基或將出手實施干預? 歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)一直渴望通脹率回升,并因此竭盡全力讓歐元匯率走低,甚至祭出了QE這枚重型炸彈。但現在的問題是,歐元匯率似乎已經被德國債市“綁架”了。 歐元匯率的最大漲幅總是出現在德國國債收益率飆升之時。上周德債收益率收獲1998年以來最大兩日漲幅,立刻刺激歐元/美元創下逾六年最大兩日漲幅。 德債收益率周一再度飆升,令美國和歐洲國債收益率差進一步縮窄,刺激歐元大幅走強。周一美國基準10年期國債收益率比同期德國國債高1.50個百分點,接近2月以來最低水平。 隨著2年期美德收益率差(黑色線條)收窄,歐元/美元匯率(藍色線條)逐步上揚。 蘇格蘭皇家銀行(RBS)集團旗下蘇皇證券外匯策略師Brian Daingerfield表示,由于收益率已經升高,這可能更有利于當前依然是主流的歐元空頭平倉。 歐元/美元周一突破1.13關口,在不到兩周時間內攀升逾3%。周一歐元貿易加權匯率自4月中旬以來反彈約4%。 這可能是德拉基最不想看到的情況。歐元貿易加權匯率若上升10%,則將把歐元區通脹率拉低0.4-0.5個百分點。對于消費者物價年升幅僅為0.3%的歐元區而言,這的確無法承受的。 此外,德拉基還企盼歐元貶值來刺激歐元區經濟復蘇,歐元升勢過快將打亂“復蘇大計”。歐元走軟使進口商品更加昂貴,但同時能助出口商一臂之力。 毫無疑問,隨著債市對于匯率的影響日益加大,德拉基將更加密切地關注著債市動態。一旦事態進一步發展,“超級馬里奧”很可能不會再袖手旁觀。 希臘肥皂劇恐將拍續集 欲延長救援至明年 希臘局勢傳來最新消息,雅典當局周二(6月9日)提交的新改革方案遭歐盟官員否定,該官員稱方案不足以推動達成協議。不過,希臘局勢也并非全是壞消息。據外媒報道稱,希臘及其國際債權人正在討論將該國救助計劃延長至明年年3月。 《華爾街日報》援引未具名消息人士稱,希臘及其國際債權人正在討論將該國救助計劃延長至2016年3月。延長救助計劃目的是試圖打破希臘和債權人之間就改革僵持不下的局面,以避免希臘債務違約。 消息人士透露,希臘將獲得109億歐元援助資金,該筆資金原本預留用以幫助希臘銀行業。 在希臘債務談判久拖未決之際,如果希臘能夠和債權人就延長經濟援助達成一致,或將為談判爭取寶貴的時間,這可能是讓各方能夠滿意的策略。 而就自日內,希臘向歐盟執委會提交了新的方案。這個方案本應上周四之前提交,方案將彌合希臘和國際債權人之間在養老金或增值稅改革等問題上的分歧。 在對該方案進行評估之后,一位歐盟官員指出:“所提交的不足以推動進程向前發展。”另一位官員表示,“我認為這個方案不充分,不能夠被歐元區成員國所接受。”
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