美聯(lián)儲會在2018年加息三到四次嗎？FXStreet分析師Yohay Elam周一（3月12日）撰文指出，在年底前，我們不會有明確的答案，但美聯(lián)儲無疑將在即將到來的美聯(lián)儲決策中提供一個暗示。美聯(lián)儲目前計劃在2018年進行三次加息，但鮑威爾暗示，上調(diào)至4次加息的可能性仍在考慮中，而且仍將被認(rèn)為是漸進的。
　　
　　但那是在非農(nóng)就業(yè)報告公布之前，該報告顯示工資從2.9%下降到2.6%。現(xiàn)在這種疑慮已經(jīng)蔓延，通貨膨脹報告也許能提供一個答案。
　　
　　在最近的經(jīng)濟復(fù)蘇中，通貨膨脹是一個缺失的部分。隨著經(jīng)濟達(dá)到充分就業(yè)，其沒有教科書式上升。1月份通脹率的上升，至少在月度基礎(chǔ)上上升了0.3%，這增加了人們的預(yù)期，即美聯(lián)儲將不得不采取更快的行動，因為除了工資通脹外，通脹還在上升。
　　
　　這一次，月度核心CPI預(yù)計將略微放緩至0.2%。然而，該數(shù)字年率仍將持穩(wěn)于1.8%。
　　
　　這可能仍然過于樂觀。其中一個原因是二月份的工資漲幅只有0.1%。核心CPI可能會反映這一點，并拖累該年率表現(xiàn)。另一個原因是天氣。2月份的幾次寒期可能會推高能源價格，但除此之外，可能會扭曲銷售，影響價格。
　　
　　此外，盡管非農(nóng)就業(yè)報告不令人印象深刻，但在非農(nóng)就業(yè)報告公布后，四次加息的可能性有所增加。一個小小的失望可能比一個小小的意外驚喜帶來更大的影響。
　　
　　3大場景
　　
　　1）1.7%或以下：通脹率的下降可能會使美元全面下跌，而股市則會走高。在沒有通脹的情況下，將加重穩(wěn)定增長的“金發(fā)姑娘理論”，從而降低利率。澳元和加元可能受益最多。這兩個國家都不受特朗普的關(guān)稅限制，這將延長它們的復(fù)蘇。美國的低利率意味著新興市場的增長更為強勁，從而為這些國家?guī)�來更強勁的增長。
　　
　　2）1.9%或更高：核心通貨膨脹率的意外增長將完全鞏固在2018年將“點陣”提高至加息四次的水平。美元將上漲，除了大宗商品貨幣以外，歐元/美元可能是做空的好選擇。在德拉基的鴿派態(tài)度和對歐元區(qū)經(jīng)濟增長已經(jīng)見頂?shù)膿?dān)憂之后，歐元已經(jīng)很脆弱了。
　　
　　3）符合預(yù)期的1.8%：在“如預(yù)期”的情況下，市場將會對月率做出反應(yīng)，預(yù)測結(jié)果為0.2%。增長0.3%或更高將提振美元，而下跌0.1%或更低將損及美元，但其影響將更為溫和。如這一數(shù)字符合預(yù)期，將把焦點轉(zhuǎn)移到整體數(shù)據(jù)上。
　　
　　無論如何，美元/日元的反應(yīng)可能會更加復(fù)雜，而不一定是直截了當(dāng)?shù)摹?a href=http://www.biojtir.cn/jpy>日元可能會在強勁的通貨膨脹中吸引避險資金流入，而其可能會在疲軟的通貨膨脹中失去光芒。然而，這種行為并不是100%清晰。最好離這對貨幣對遠(yuǎn)點。