貴金屬周五大幅拉高后，周一整體呈整理回落態(tài)勢(shì)，日內(nèi)金銀價(jià)格小幅走低：金價(jià)下跌10美元，收盤(pán)報(bào)于1725.9美元/盎司；銀價(jià)下跌30余美分，收于33.34美元/盎司。金銀連續(xù)走高后短暫回調(diào)不足為奇，這并不影響我們的操作思路：周初逢低加倉(cāng)，美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議前可酌情適當(dāng)減倉(cāng)。
　　
　　金銀周一盤(pán)中走勢(shì)相對(duì)獨(dú)立，持續(xù)超買(mǎi)后的回調(diào)需要或是金銀走低主因，此外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒回落也構(gòu)成了貴金屬價(jià)格回落的部分原因：周一美國(guó)三大股指回落，美國(guó)尾盤(pán)發(fā)布的美國(guó)7月消費(fèi)者信貸數(shù)據(jù)萎縮32.8億美元，大幅低于預(yù)期的增加91.0億美元進(jìn)一步加劇的美股跌勢(shì)，股指尾盤(pán)的跳水一定程度拖累的貴金屬表現(xiàn)；日內(nèi)非美貨幣回落推動(dòng)美元指數(shù)走高也對(duì)金屬價(jià)格形成了一定壓力；此外德國(guó)推遲ESM裁決的消息增加了整體市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒，也限制了市場(chǎng)交投熱情。
　　
　　不過(guò)機(jī)構(gòu)、大鱷們?nèi)钥春媒疸y中期走勢(shì)：債券大王格羅斯指出當(dāng)央行再次開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)時(shí)，最好的策略莫過(guò)于購(gòu)買(mǎi)不可再生的有形資產(chǎn)，跟債券和股票相比，黃金是更好的投資選擇；周一瑞士銀行上調(diào)金銀價(jià)格預(yù)期，將未來(lái)一個(gè)月黃金預(yù)期價(jià)格從1700美元/盎司上調(diào)至1850美元/盎司，將未來(lái)三個(gè)月預(yù)期黃金價(jià)格從1750美元/盎司上調(diào)至1850美元/盎司，將未來(lái)一個(gè)月白銀預(yù)期價(jià)格從32美元/盎司上調(diào)至37美元/盎司，將未來(lái)三個(gè)月白銀預(yù)期價(jià)格從35美元/盎司上調(diào)至37美元/盎司；巴克萊認(rèn)為QE3可以將黃金價(jià)格推漲至1800美元/盎司。此外7月底以來(lái)黃金ETF SPDR持倉(cāng)量增加近3.5%， iShares Silver Trust白銀持倉(cāng)量增加近2%，顯示投資者增持貴金屬情緒濃烈。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)周五推出QE3并非板上釘釘，但市場(chǎng)對(duì)此給予了較高預(yù)期，因此會(huì)議前我們維持逢低做多思路。日內(nèi)仍缺乏關(guān)鍵數(shù)據(jù)，將于美國(guó)時(shí)段公布的美國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)可能對(duì)金銀價(jià)格有影響，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)7月貿(mào)易帳萎縮幅度將擴(kuò)大，如果結(jié)果符合預(yù)期，或?qū)⑿》�提振金銀。
　　
　　技術(shù)上金價(jià)周一小幅回落，但整體升勢(shì)未破，周一金價(jià)收于3月以來(lái)跌勢(shì)形成的76.4%斐波回調(diào)1727下方，若今日確認(rèn)跌破，看向3月12日高點(diǎn)1715，日內(nèi)金價(jià)阻力位于上周五高點(diǎn)1742，若破看向2月3日高點(diǎn)1761。
　　
　　銀價(jià)走勢(shì)與金價(jià)相似，仍建議逢低加倉(cāng)。日內(nèi)銀價(jià)支撐位仍于3月以來(lái)跌勢(shì)形成的61.8%斐波回調(diào)33.1以及4月12日高點(diǎn)32.5，阻力仍位于3月8日高點(diǎn)34.3以及76.4%斐波回調(diào)34.8。
　　
　　中國(guó)海關(guān)周一公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月進(jìn)口意外下滑2.6%，大幅差于預(yù)期的增加2.7%，疲弱的需求數(shù)據(jù)反而激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)政府進(jìn)一步刺激的預(yù)期，銅價(jià)得到提振；周五暗淡的非農(nóng)數(shù)據(jù)推高QE3預(yù)期也是支撐日內(nèi)銅價(jià)走高的原因。雖然近期數(shù)據(jù)顯示全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)暗淡，但刺激預(yù)期為銅價(jià)提供了支撐，周內(nèi)若銅價(jià)回調(diào)，可逢低買(mǎi)入。
　　
　　銅價(jià)日內(nèi)支撐仍位于5月份以來(lái)跌勢(shì)形成的61.8%斐波回調(diào)3.62以及200日均線3.58，阻力位于76.4斐波回調(diào)3.71，若破進(jìn)一步看向4月底高點(diǎn)3.85。