上周（12月30日-1月3日當(dāng)周），上海黃金交易所黃金T+d周線收盤(pán)漲2.12元或0.88%，至243.40元/克；上海黃金交易所白銀T+d周線收盤(pán)漲2元或0.05%，至4094元/千克；上海期貨交易所黃金主力期貨滬金1406周線收盤(pán)漲1.48%，至246.80元/克；上海期貨交易所白銀主力期貨滬銀1406周線收盤(pán)下跌0.33%，至4203元/千克；天津交易所現(xiàn)貨白銀周線漲0.61%，至3961元/千克。上海黃金延期及期貨跟隨國(guó)際金價(jià)表現(xiàn)。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金上周收盤(pán)上漲1.96%，至1238.78美元/盎司；國(guó)際現(xiàn)貨白銀上周收跌0.42%，至20.13美元/盎司。雖然上周美聯(lián)儲(chǔ)“內(nèi)部聲音”清一色的鷹派，但這2014年繼續(xù)減QE的步伐早已消化在黃金跌穿1200大關(guān)的行情中。隨著黃金消費(fèi)大國(guó)——中國(guó)農(nóng)歷大年的日益逼近，黃金實(shí)物的購(gòu)買(mǎi)熱情已重新抬頭。投行紛紛也將上周黃金的漲勢(shì)歸結(jié)于低位反彈需求及中國(guó)農(nóng)歷大年的實(shí)物買(mǎi)需所致。
　　
　　金價(jià)喜迎新年開(kāi)門(mén)紅，資金重回貴金屬市場(chǎng)
　　
　　金銀2014年首個(gè)交易日大幅上揚(yáng)，美國(guó)股市下跌且追蹤大宗商品指數(shù)的基金調(diào)整資產(chǎn)組合令資金重新涌入貴金屬市場(chǎng)。紐約商品交易所Comex分部交投最為活躍的二月黃金期貨結(jié)算價(jià)漲22.90美元，至每盎司1,225.20美元，漲幅1.9%；結(jié)算價(jià)創(chuàng)12月18日以來(lái)最高水平。其他貴金屬也走高。白銀期貨結(jié)算價(jià)飆升3.9%，至每盎司20.128美元。鉑期貨結(jié)算價(jià)漲2.2%，至每盎司1,404.60美元。
　　
　　匯豐證券（HSBC Securities）分析師Leighton在寫(xiě)給客戶的報(bào)告中稱(chēng)，2013年貴金屬市場(chǎng)的基本主題便是股市和金價(jià)的負(fù)相關(guān)關(guān)系。股市下跌引發(fā)貴金屬上漲可能為2014年定下基調(diào)，并且強(qiáng)化兩者之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。Leighton表示，這些調(diào)整會(huì)在今年第一周左右創(chuàng)造一些買(mǎi)盤(pán)需求，至少對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成支撐。他補(bǔ)充說(shuō)，由于指數(shù)調(diào)整，市場(chǎng)將買(mǎi)入至少150萬(wàn)-180萬(wàn)盎司左右的黃金和約5,000萬(wàn)盎司白銀。
　　
　　不少分析師認(rèn)為，進(jìn)入2014年黃金市場(chǎng)前景仍稱(chēng)不上樂(lè)觀。T-Commodity的合伙人Ganclaudio Torlizzi說(shuō)：“今年至少前三個(gè)月中我們對(duì)黃金會(huì)比較悲觀，一旦金價(jià)跌破1180美元/盎司的水平，就可能繼續(xù)下跌到1000美元/盎司的點(diǎn)，此外，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)向好，美元兌歐元會(huì)在1月走強(qiáng)，這對(duì)黃金也是不利的。目前來(lái)看，投資者們會(huì)繼續(xù)把錢(qián)投在股市中。”
　　
　　但匯豐銀行分析師James Steel說(shuō)，“由于有2013年這樣金價(jià)大跌，實(shí)物黃金的購(gòu)買(mǎi)者可能會(huì)進(jìn)入市場(chǎng)，成為2014年黃金需求中占更大比例的組成部分，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的數(shù)據(jù)顯示投機(jī)者們黃金空頭倉(cāng)位仍維持在歷史高水平。空頭回補(bǔ)的可能會(huì)在近期對(duì)黃金有有利影響。”
　　
　　新年新希望，全球制造業(yè)發(fā)出樂(lè)觀經(jīng)濟(jì)信號(hào)
　　
　　新年伊始，全球主要國(guó)家陸續(xù)發(fā)布最新的制造業(yè)指數(shù)。整體向好的數(shù)據(jù)表明2014年全球經(jīng)濟(jì)前景樂(lè)觀。摩根大通Markit制造業(yè)PMI指數(shù)指數(shù)上漲至53.3，高于53.1的初值數(shù)據(jù)，并創(chuàng)下自2011年2月以來(lái)最高。此外，上周歐債危機(jī)中心地帶不斷傳利好消息。除了制造業(yè)普遍改善外，西班牙就業(yè)市場(chǎng)大振人心——12月失業(yè)人數(shù)大降逾10萬(wàn)人，創(chuàng)史上同期最大跌幅2.24%。
　　
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好，歐元區(qū)持續(xù)復(fù)蘇，亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)體出口向好，過(guò)去一天內(nèi)23個(gè)國(guó)家發(fā)布的12月制造業(yè)PMI指數(shù)中有15個(gè)加速增長(zhǎng)。
　　
　　中國(guó)：12月匯豐制造業(yè)PMI終值50.5 創(chuàng)3個(gè)月新低。12月中國(guó)官方制造業(yè)PMI為51.0，比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)匯豐銀行中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為，中國(guó)未來(lái)外需條件略有改善，國(guó)內(nèi)改革加速，預(yù)計(jì)內(nèi)需仍保持為中略升。
　　
　　美國(guó)：12月美國(guó)ISM制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為57.0，僅次于11月57.3的全年高點(diǎn)，新訂單指數(shù)為64.2，為2010年4月以來(lái)最高，這意味著近期美國(guó)制造業(yè)活動(dòng)仍然保持強(qiáng)勢(shì)。
　　
　　歐元區(qū)：12月制造業(yè)PMI終值為52.7，創(chuàng)下2011年5月以來(lái)最高。其中德國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)，刷新兩年半新高達(dá)到54.3。意大利和西班牙等國(guó)家的制造業(yè)活動(dòng)均有所反彈，并且登上50榮枯線。但是法國(guó)的情形不榮樂(lè)觀，出口惡化加速競(jìng)爭(zhēng)力不足，仍在拖累法國(guó)的制造業(yè)活動(dòng)。12月法國(guó)制造業(yè)PMI終值為47.0，降至7個(gè)月以來(lái)最低。
　　
　　英國(guó)：12月制造業(yè)PMI為57.3，低于前一個(gè)月的58.1，但連續(xù)第九個(gè)月高于50，表明英國(guó)制造業(yè)保持好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)。其中產(chǎn)出和新增訂單數(shù)量增幅創(chuàng)紀(jì)錄新高，制造業(yè)的雇傭人數(shù)連續(xù)第八個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。但當(dāng)月出口訂單數(shù)量則降至去年９月份以來(lái)的最低點(diǎn)，成為拖累該指數(shù)走低的主要因素。2013年第四季度，英國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為57.2，是該指數(shù)自2011年第一季度以來(lái)最高水平。
　　
　　印度：匯豐12月印度制造業(yè)PMI降至50.7，較11月51.3低0.6點(diǎn)，連續(xù)第二個(gè)月處?kù)?0以上。
　　
　　摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Hensley點(diǎn)評(píng)稱(chēng)：“全球制造業(yè)部門(mén)在2013年交出了一份令人滿意的答卷。從全球PMI指數(shù)看，產(chǎn)出增速幾乎達(dá)到了3年來(lái)最高水平。最終需求和庫(kù)存數(shù)據(jù)都在支撐繼續(xù)增長(zhǎng)。基于全球新增訂單數(shù)據(jù)走高，近期的數(shù)據(jù)將保持樂(lè)觀。”
　　
　　黃金見(jiàn)底的三個(gè)理由
　　
　　黃金在2013年大跌近30%，結(jié)束12年的牛市。但年底金價(jià)守住1200美元并出現(xiàn)較強(qiáng)反彈開(kāi)始提振市場(chǎng)低迷的情緒。做市商銀行之一的摩根大通（JPM）也將金價(jià)預(yù)測(cè)目標(biāo)調(diào)整至2500美元/盎司。
　　
　　InTheMoneyStocks創(chuàng)始人Nicholas Santiago表示，“當(dāng)一家頂級(jí)機(jī)構(gòu)上調(diào)投資目標(biāo)的價(jià)格，這會(huì)成為市場(chǎng)的標(biāo)桿。目前，黃金價(jià)格已經(jīng)反彈至1220上方。”Santiago給出三點(diǎn)理由，認(rèn)為黃金可能已經(jīng)筑底。
　　
　　1.市場(chǎng)上對(duì)于黃金的看法普遍偏空。CNBC的電視采訪中幾乎每位嘉賓都持空頭觀點(diǎn)。即使是“死多頭”保爾森也宣布放棄做多。這些都現(xiàn)象都是見(jiàn)底的征兆。
　　
　　2.黃金是硬通貨。當(dāng)西方各國(guó)央行都在啟動(dòng)印鈔機(jī)時(shí)，黃金的作用將會(huì)提升，因?yàn)辄S金不能被印出來(lái)。不要被“黃金無(wú)用論”忽悠，否則央行不會(huì)坐擁大量黃金。
　　
　　3.技術(shù)形態(tài)暗示黃金正在形成底部。商業(yè)頭寸僅僅是略微看空黃金，而在去年同期，商業(yè)頭寸空頭氣氛凝重。