2018年第一份非農就業報告如期揭開神秘面紗。非農之夜，疲弱的美國就業人數與火熱的鄰國就業市場這兩大意外引爆了金融市場走勢。美國勞工部(DOL)周五(1月5日)公布的數據顯示，美國12月非農就業人數意外僅增加14.8萬人，遠遜于預期的增加19萬，但平均小時薪資增長符合預期，增長0.3%。非農公布之初，由于就業人數遠遜于市場預期，美元短線急跌，但對于美元走勢更為關鍵的薪資數據表現中規中矩且有加速攀升的可能，促使其很快觸底反彈。此外，與美國非農同時公布的加拿大12月就業報告表現靚麗，加拿大央行1月加息預期驟增，加元兌美元因此短線暴拉逾150點。
　　
　　意外之一：非農意外表現疲弱致美元短線走軟 但薪資數據構成支撐
　　
　　數據顯示，美國12月非農就業人數增加14.8萬人，市場預期增加19.0萬人，前值增加22.8萬人；美國12月份失業率為4.1%，為2000年12月以來的最低，預期為4.1%，前值為4.1%。美國勞工部還將11月非農就業人數修正為增加25.2萬人。
　　
　　Zerohedge撰文指出，全球機構普遍預期非農新增就業在20萬以上，只有高盛警告稱12月的暴雪可能會影響就業，而勞工部數據證明的確如此，非農數據從11月的25.2萬大跌至14.8萬。
　　
　　此前，巴克萊、高盛和摩根大通均認為，與10月和11月強勢反彈不同，盡管勞動力市場基本面看起來穩健，但12月非農新增就業人數將出現下滑。
　　
　　因10月和11月數據受益于被颶風影響地區的就業回升，這一預測也反映了12月冬季風暴對就業的一定拖累。
　　
　　最受矚目的薪資增速不負眾望：美國12月平均每小時工資月率增長0.3%，預期增長0.3%，前值修正為增長0.1%；美國12月平均每小時工資年率上漲2.5%，預期增長2.5%，前值修正為上升2.4%。
　　
　　彭博經濟學家指出，每周工資總額增長是十二月非農報告中最耀眼的亮點之一，創下自2016年1月以來的最高年增長率；但是，美國的消費前景且稍微不那么明亮，尤其是當供暖費用上升影響可支配開支時。
　　
　　荷蘭國際銀行認為，鑒于當前美國經濟快速發展，預計勞動力市場將繼續收緊，薪資增速將逐漸上揚。
　　
　　美國勞工部指出，過去三個月，平均新增非農就業人數為20.4萬，12月建筑業/醫療保健/制造業就業人數錄得上揚。
　　
　　分行業來看，美國勞工部稱，十二月醫療保健就業增加3.1萬；門診醫療服務增加1.5萬和醫院服務人員增加1.2萬，衛生保健行業2017年總增加30萬個工作崗位，2016年增加了37.9萬個。
　　
　　十二月建筑業增加了3萬個就業崗位，其中大部分增加在專業領域；貿易承包商增加2.4萬；2017年全年建筑業就業增加21萬崗位。
　　
　　有評論指出，因勞工市場接近充分就業，美國12月就業增速放緩幅度大于預期，但薪資錄得小幅回升，預示著勞工數據將支持美聯儲在今年3月加息。就業增速或將因稅改法案獲得提振，但提振效果有限。經濟學家預計2018年年底失業率將降至3.5%，這將最終使得薪資增速加快提升，通脹強勢拉升；美聯儲2018年將加息4次，多于點陣圖預期。
　　
　　據CME“美聯儲觀察”，非農公布之后，美聯儲今年3月加息25個基點至1.5%-1.75%區間的概率由70.2%降至67.5%，6月概率由45.7%降至43.2%。
　　
　　數據公布之后，美元指數短線急跌30點，最低觸及91.78，隨后走勢很快出現逆轉，刷新日高至92.10。
　　
　　主要非美貨幣方面，歐元/美元跳漲近40點至1.2083，但走勢很快逆轉，短線回落逾60點至1.2021；英鎊/美元上漲30余點至1.3582，隨后回落至1.3541；美元/日元下挫近30點至113.01，隨后震蕩反彈至數據公布前水平略下方。
　　
　　盡管今日公布的非農就業人數遜于預期，但薪資增長符合預期，這導致美元在數據走勢之后出現顛簸。
　　
　　PoundSterlingLive撰文指出，非農就業人數意外不及預期令美元承壓，但強勁薪資數據給予美元支撐。12月小時薪資按月增長0.3%，符合預期，而11月薪資由增長0.2%下調至0.1%。對美元來說小時薪資數據更為重要，因其對通脹產生直接影響。由于12月薪資數據意外表現強勁，美元指數在非農公布15分鐘之后很快逆轉跌勢。
　　
　　荷蘭銀行外匯策略師Georgette Boele表示，“有點消極的”就業數據導致美元下跌，但這個數據還沒消極到讓美元大幅下跌的程度。預計美元將從過去四周的下跌中反彈。
　　
　　其還指出，歐元/美元有望從目前的1.2036附近回落至1.20下方；美元/日元可能從目前的113.21附近上漲至113.50-114區間。
　　
　　現貨黃金短線暴拉5美元，最高升至1322.84美元/盎司，隨后很快逆轉漲勢，短線跳水超9美元至1313.41美元/盎司...
　　
　　非農出爐之后，黃金多空雙方展開激烈較量：數據公布之初，多頭氣焰囂張，推動黃金價格短線拉升。據報道，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間21:30一分鐘內成交量為7989手，交易合約總價值近11億美元。不過，好景不長，隨后隨著美元回暖，空頭集中爆發，導致黃金走勢逆轉。數據顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間22:07一分鐘內成交量為5062手，交易合約總價值近7億美元。
　　
　　經濟學家此前預計，在連續第7年創造200萬個就業崗位后，就業人數增長將在某個時點開始放緩。考慮到失業率超低，就業市場勢將放緩，但目前還不清楚12月就業增長放緩是趨勢的開始，還是只是曇花一現。
　　
　　Market Watch撰文表示，我們有理由相信，招聘放緩還沒有到來。
　　
　　美國經濟有望在2018年實現有史以來第二長擴張，國內和全球都增長強勁。企業正在利用各種手段尋找勞動力，包括再培訓和向退休的嬰兒潮一代伸出援手。最近出臺的減稅政策也將提振企業業務。
　　
　　不過，分析人士認為，失業率降至4%以下只是一個時間問題。這將使美聯儲陷入困境，尤其是在通貨膨脹依然低迷的情況下。經濟學家預計美聯儲將在3月份加息。
　　
　　“盡管今天的就業人數低于預期，但仍是一份積極的報告，失業率仍保持在4.1%，工資穩步增長，11月數據得以大幅上修，”Citizens Bank全球市場主管Tony Bedikian表示。
　　
　　“美國經濟繼續呈現強勁勢頭，我們希望在新的一年開始的時候，將會有更多的動力。”
　　
　　意外之二：鄰國就業市場火熱 美元/加元飛流直下逾150點
　　
　　日內除了美國非農之外，與其同時出爐的加拿大就業數據也掀起市場巨瀾。
　　
　　據最新報告指出，因兼職人數飆升，加拿大12月就業人數錄得7.86萬人，為連續兩個月增長，增幅遠超預期；失業率降至1976年1月以來新低5.7%；12月全職就業人數錄得2007年11月以來最大增幅。12月新增就業人數集中在服務業，特別是金融和教育行業。
　　
　　加拿大就業報告公布后，OIS(隔夜指數掉期)市場走勢顯示，加拿大央行1月17日加息的概率由45%攀升至69%。
　　
　　由于美加兩國就業人數形成鮮明對比，在數據出爐之后，美元/加元短線跳水逾150點至9月27日以來最低水平1.23553。
　　
　　Forexlive撰文指出，加息將使加拿大的利率提高到1.0%，并使加元兌美元匯率升至1.20附近。
　　
　　問題在于，貿易可能開始受到強勢加元的影響。這可能會被大宗商品價格上漲所抵消，但制造商可能會掙扎。眼下，許多制造商也在處理北美自由貿易協定的不確定性。