自去年12月中以來，黃金的表現可與科技股相媲美，從1240美元/盎司很快跳漲至1337美元/盎司，在此過程中一長串的金礦股也隨之上漲。
　　
　　Dollar Collapse近日撰文指出，眼下，每個人都在問同一個問題：這是黃金（和白銀）期待已久的、漲向2011年紀錄高位漲勢的開啟，還是只是期貨投機者再一次恐慌性搶購，持有站不住腳的多頭倉位，最終被主導票據市場的大銀行剪羊毛?
　　
　　交易員(COT)持倉報告并不令人鼓舞。在當前的反彈中，投機客（在大拐點時通常做出錯誤預期）看多熱情高漲，而商業頭寸(通常在大拐點做出正確預期)卻再次大舉做空。
　　
　　當這兩組頭寸表現一致時，黃金看漲。當他們分道揚鑣時，則看跌。12月初的有利條件已迅速演變為看跌。
　　
　　僅從這一指標來看，我們有理由認為，黃金的短暫漲勢即將結束。
　　
　　但是，在這個等式的另一邊是必然性，即實物需求最終將會淹沒這些紙面游戲，并將黃金和白銀價值分別推升到5000美元/盎司和100美元/盎司的內在價值。
　　
　　這就是黃金多頭的困境。
　　
　　貴金屬會在毫無目的地反彈，但在實物需求大幅回升之前這一趨勢仍將持續。考慮到這一點，以下是三種玩轉黃金的可能方法：
　　
　　1）避免持有這一資產類別，直到持續上升趨勢明顯確立。這意味著，比如等黃金攀升至1500美元/盎司時再入場。因此，你放棄了幾百美元一盎司的回報，以避免無謂的反復，但最終你的資金將翻三倍。
　　
　　2）每次加一點。每個月買幾個銀幣或幾個黃金礦業股并優化噪聲，最終功能失調的全球貨幣體系將墮落，資本將涌入金銀等避險資產，使得之前的高點和低點變得完全無關緊要。這是處理未來知識不完全的最好方法，也是大多數人應該做的事情。
　　
　　3）假設當前的上升趨勢很快就會變成拋物線，那么趕緊入場。如成功，那就成為所有人都希望自己有勇氣做的改變人生的賭注之一。如果不是，至少跌勢是有限的。
　　
　　這種情況持續的時間越長，第三種選擇就越有吸引力。