受到美元和漂亮國國債收益率下跌的支撐，金價周三(10月12日)走堅，此前美聯儲公布了上次政策會議紀要。

　　美市尾盤，現貨黃金收報1673.06美元/盎司，上漲7.02美元或0.42%，日內最高觸1678.22美元/盎司，最低觸及1661.20美元/盎司。

　　COMEX 12月黃金期貨收跌0.5%，報1677.50美元/盎司。

　　周三公布的9月份會議紀要顯示，美聯儲決策者一致認為，他們需要轉向更限制性的政策立場，并在一段時間內保持這種立場，以達到美聯儲降低通脹的目標。

　　盡管如此，幾位參與討論的人士表示，“校準(calibrate)”進一步收緊政策的步伐，以降低對經濟前景產生重大不利影響的風險，這一點很重要。

　　根據討論記錄，幾名美聯儲官員認為，采取太少行動來降低通脹的代價可能超過采取太多行動的代價，這與最近的公開聲明相呼應。

　　凱投宏觀(Capital Economics)高級漂亮國經濟學家Michael Pearce在一份報告中寫道:“盡管會議紀要提供了一些暗示，表明美聯儲官員正開始為最終放緩加息步伐奠定基礎，但總體基調仍然是鷹派的，這表明美聯儲將在11月的會議上再次加息75個基點。”

　　與會者認為，有必要在必要的時間內維持一種限制性的立場，其中一些人強調，歷史經驗表明，過早結束旨在抑制通貨膨脹的緊縮貨幣政策是危險的。

　　當時，美聯儲官員認為通脹仍處于“不可接受的高水平”，并指出通脹數據高于預期，下降速度也比預期慢。幾位與會者指出，核心商品價格(不包括波動較大的食品和能源)的漲幅持續上升。

　　美聯儲官員仍認為，就業市場仍“非常緊張”，需要經濟走軟以緩解工資和物價壓力，不過一些人指出，鑒于工作流動率較低，且勞動力參與率上升，就業市場正逐步趨于平衡。一些與會官員認為，過渡將主要通過減少職位空缺和減緩創造就業機會來實現。

　　多數官員認為，雖然住房和企業固定投資等對利率敏感的領域已開始對加息做出反應，但經濟的很大一部分尚未做出反應。

　　與會者一致認為，通過有意地將政策轉向適當的限制性立場，將有助于確保高企的通脹不會變得根深蒂固，通脹預期也不會變得不穩定。因此，這些政策舉措將防止與根深蒂固的高通脹帶來的更大的經濟痛苦，包括恢復價格穩定所需的更緊縮政策和更嚴厲的經濟活動限制。

　　美聯儲會議紀要公布后，美股三大股指短線拉升；漂亮國10年期國債收益率一度下跌2個基點，至3.919%；美元指數DXY短線下挫35點，至113.06低點，尾盤收報113.26；現貨黃金短線走高8美元，刷新日高至1678.22美元/盎司。

　　漂亮國資管機構Alpine Woods Capital Investors指出，市場在等待明天的CPI數據，而不是等待會議紀要。紀要中的“校準”一詞可能會讓人稍稍松一口氣，但我們認為，以目前加息的速度來看，即使不是停止加息，如果加息速度沒有放緩也是不負責任的。

　　“市場正在捕捉任何鴿派的跡象，并關注'校準'一詞，因此美元下跌，金價大漲，”Heraeus貴金屬資深交易員Tai Wong表示。他補充稱，但會議紀要仍應被解讀為鷹派立場。

　　漂亮國消費者物價指數(CPI)將于周四公布，預計該指數將維持在高位。

　　盛寶銀行(Saxo bank)大宗商品策略主管Ole Hansen在一份報告中表示:“黃金和白銀似乎將受益于美元和收益率的最終逆轉，因此人們將繼續關注通脹和經濟數據，以尋找任何疲弱跡象，以支持美聯儲轉變其發出的鷹派立場的信號。”

　　后市展望

　　1.盛寶銀行(Saxobank)首席大宗商品策略師Ole Hansen周三在一份報告中表示，最近幾周，漂亮國國債收益率和美元價值的波動讓黃金和其他大宗商品“坐上了過山車”。

　　他表示:“大宗商品市場繼續從整個金融市場的價格走勢中汲取大量方向性啟示。”

　　但Hansen表示，仍有理由做多黃金，因美聯儲政策“失誤”可能引發股市、債市和美元逆轉。

　　他表示:“展望未來，我們認為沒有理由改變對黃金的長期看漲觀點，支撐可能來自政策失誤導致漂亮國經濟增長、美元和債券收益率走低的風險。”

　　2.明證券(TD Securities)大宗商品策略師Ryan McKay表示，“目前很多日常價格走勢基本上都是噪音，”因為市場仍在非常等待通脹數據和美聯儲會議紀要如何在美聯儲下次會議前展開。

　　周四公布的漂亮國通脹數據料將維持在高位，并鞏固美聯儲在貨幣政策上的強硬言論。

　　McKay說:“在實際利率上升的情況下，黃金實際上一直相當堅挺，所以我認為金價有一定的下行空間。”

　　3.澳新銀行集團(ANZ)指出，金價跌破1675美元可能會打開進一步跌向1600美元的大門。

　　澳新集團高級大宗商品策略師Daniel Hynes和Soni Kumari認為，美聯儲傾向于采取過多而非過少的緊縮措施。

　　“跌破1675美元/盎司意味著金價可能跌至1600美元/盎司，”分析師們寫道。“空頭可能會推動下行趨勢延伸至1600美元/盎司甚至更低……當前的阻力位是1700美元/盎司，如果突破這一水平，下一個阻力位將是1735美元/盎司。但如果價格突破1800美元/盎司這一關鍵水平，趨勢可能出現逆轉。”

　　下一交易日重點關注

　　20:30 漂亮國9月未季調CPI年率、季調后CPI月率

　　20:30 漂亮國至10月8日當周初請失業金人數

　　20:30 漂亮國9月未季調核心CPI年率

　　23:00 漂亮國至10月7日當周EIA原油庫存