隨著美聯儲的緊縮周期接近尾聲,貨幣政策在2023年大部分時間里對黃金施加的“鉗制”開始減弱,為市場提供了運行空間。 繼上周五觸及七個月低點后,金價創下3月中旬以來的最大單周漲幅。黃金較上周收盤價高出90美元以上,現貨金收報1930美元。 白銀的命運也發生了重大變化,本周白銀價格上漲逾1美元,收于22.66美元,周漲幅超過5%。 黃金和白銀在周末前大幅上漲,因以色列與哈馬斯的戰爭加劇,避險需求上升。隨著中東地區的混亂加劇,以及俄羅斯與烏克蘭的持續戰爭,分析人士表示,投資者正在確保他們在周末有保護措施,因為任何事情都可能發生。 “現在發生的事情很糟糕,但在這樣的時刻,當存在如此多的不確定性時,投資者會涌向黃金,”世界黃金協會北美市場策略師Joseph Cavatoni說,“黃金正在做它最擅長的事情。” 周五,漂亮國宣布加強對俄羅斯原油出口的制裁,加劇了與俄羅斯的緊張關系。受此影響,布倫特原油已重返90美元上方,當日上漲超5%。 一些分析師指出,如果油價持續上漲,可能會增加黃金作為對沖頑固通脹的避險買盤。 Tastylive.com的期貨和外匯主管Christopher Vecchio說,盡管他預計通脹在年底前將相當不穩定,但這不足以迫使美聯儲(fed)再次加息。 “美聯儲已經結束緊縮。我們聽到五位美聯儲成員表示,沒有必要再次加息。由于投資者關注地緣政治的不確定性,利率已成為影響金價的次要因素,”他說,“這是金價震蕩走高的沃土。” OANDA高級市場分析師Edward Moya說,他還認為避險需求將在近期推高金價。 “鑒于貨幣政策已經足夠限制,而且能源價格飆升可能輕易扼殺全球前景,對避險資產的需求正變得越來越明顯,”他在一份報告中說,“高通脹和有彈性的經濟可能意味著美聯儲會進一步加息,但經濟似乎終于開始放緩。如果利率見頂,黃金的反彈應該會延續。” 不要追逐市場 盡管黃金和白銀在進入周末前大幅上漲,市場人氣也轉為穩健看漲,但一些分析師也警告投資者要謹慎行事,不要追逐市場。 盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,盡管黃金仍受到避險需求增長的良好支撐,但金價在每盎司1,950美元處面臨挑戰性阻力。 Hansen補充稱,他希望看到機構投資者重返ETF市場,為金價再次漲至每盎司2,000美元、然后再漲至歷史高位提供支撐。 凱投宏觀的大宗商品分析師也指出,隨著期貨價格走高,ETF需求不足。 “黃金ETF持有量上周實際上有所下降,強化了我們的觀點,即市場正在觀望沖突如何發展,”分析師表示。 德國商業銀行的大宗商品分析師也對金價上漲持更為謹慎的態度。該行大宗商品研究部主管Thu Lan Nguyen指出,美元走軟和債券收益率下降正在增強黃金的看漲勢頭。 然而,她也指出,目前尚不清楚美聯儲是否已經結束加息,并表示高利率持續更長時間的威脅將抑制金價。 “到今年年底,美聯儲將不會進一步提高其關鍵利率,這應該是顯而易見的,這對黃金來說將是個好消息,”Nguyen在周五的一份報告中說,“然而,只有在美聯儲出現更明確的降息跡象時,金價才有可能出現更強勁的上漲,并再次持續突破每盎司2000美元的關口。我們預計,美聯儲降息要到明年年中才會出現。” 下周聚焦 分析師指出,雖然經濟數據將讓位于地緣政治頭條新聞,但投資者仍需要關注一些重要數據的發布。 下周最重要的報告將是9月份的零售銷售數據。經濟學家說,消費疲軟將使人們更加關注漂亮國經濟增長放緩,這將加大美聯儲下個月加息的難度。 下周的另一個重要亮點將是美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾的演講,他將于周四在紐約經濟俱樂部發表演講。 下周重要數據及事件: 周一:漂亮國10月紐約聯儲制造業指數 周二:漂亮國零售銷售 周三:漂亮國建筑許可和新屋開工 周四:費城聯儲調查,每周初請失業金人數,漂亮國成屋銷售美聯儲主席鮑威爾在紐約經濟俱樂部發表講話
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