8月份以來原油價格急劇下挫，WTI原油價格在8月上旬從每桶95美元一度暴跌至76美元，跌幅近20%。8月中旬以后，油價超跌反彈，原油價格位于80-90美元每桶區間內震蕩整理，盤面仍顯弱勢。與此同時，布倫特原油從8月初的每桶116美元跌至100美元，此后強勢反彈至當前的110美元附近。總體來看，布倫特原油表現強于WTI原油，且二者價差呈現擴大特征。

　　從最新的8月16日CFTC原油持倉來看，非商業性多頭持倉比8月9日減少了2088手，達到32.3萬手，非商業性空頭持倉增加了2396手，為19.2萬手。

　　陰霾籠罩原油價格

　　全球經濟形勢被諸多不確定性所籠罩，市場依然擔憂美國和歐元區未來經濟情況惡化，影響原油價格波動的因素也比較多。華泰長城期貨分析師袁嘉婕認為，之前標普下調了美國今年三、四季度以及2011年全年經濟增速預期，并進一步下調了2012年、2013年經濟增速。同時摩根士丹利和高盛集團稱貿易增速放緩以及一些歐美國家的財政緊縮政策將拖累全球經濟增長速度，也分別下調了對全球經濟增長的預期，這勢必會影響到全球原油需求。

　　冠通期貨分析師毛瑋煒認為，全球經濟仍然疲弱，歐元區PMI值持續下滑，美國的經過季調的失業率重新回升至9.2%，個人收入與消費數據低于市場預期，表明經濟復蘇的困境依然未改。因交易商對于未來經濟的憂慮打壓，道指和商品市場呈現單邊大幅下跌，原油更是創下了5月份以來的單日最大跌幅。

　　其次，美國的債務上限與嚴重的財政赤字更是讓原油價格“屋漏偏逢連夜雨”，標準普爾首次將美國信用評級從AAA級下調至AA+級，進一步加劇市場恐慌，這些因素對油價的下跌起到了推波助瀾的作用。第三，從原油供需來看，近期內原油庫存仍然充裕，此外美元指數仍然維持在前期震蕩區間，對油價也有一定的抑制作用。

　　利比亞局勢對原油走勢影響有限

　　近期內，利比亞反對派占領首都黎波里，使得市場對于利比亞恢復原油供應有所期待，不過由于利比亞的原油產量為每天160萬桶，占整個全球原油產量不到2%，毛瑋煒認為，即使利比亞產量得到恢復，對油價也不會形成太大沖擊。短期內，這一信息或對市場有利空影響，但長期來看利比亞因素對油價的影響應該不大。

　　袁嘉婕認為，利比亞近一半的原油產量出口到歐洲，所以對布倫特油價的影響較大。雖然利比亞的戰局已經接近尾聲，但是卡扎菲曾經破壞了國內一些石油設施，所以利比亞的產能恢復到戰前的水平還需要較長的時間。并且利比亞的戰局已經僵持已久，市場或已消化了一部分的影響。基于以上幾點，可以認為利比亞問題對于原油價格的影響是有限的，即使利比亞恢復原油生產后對油價的打壓也是短暫的。

　　未來油價或偏弱震蕩

　　原油后市將如何走？毛瑋煒認為，從基本面來看，全球經濟復蘇之路依然漫長，各國高企的財政赤字是影響經濟恢復增長的最大障礙。長期來看，在全球去杠桿化完成之前，經濟將依然維持較為疲弱的困境。不過他也提醒，投資者無需過度悲觀，除非全球經濟面臨全面衰退，否則油價將不會面臨大幅度下跌。根據油價與經濟增長的關系來看，即使全球經濟增速略有放緩，2011年布倫特原油價格維持在100-110美元每桶屬于合理區間范圍。

　　短期來看，由于前期市場價格下跌幅度較大，技術層面略顯偏空，如果未有強勁的經濟數據以及各國政府強有力的經濟刺激政策，未來油價或仍將維持偏弱震蕩的格局。