在上周油價崩跌近20%后,WTI原油期貨多頭的噩夢還在繼續:剛剛WTI原油5月合約跌破15美元/桶,日內跌幅超過20%。 盡管沙特與俄羅斯達成歷史性減產協議,但減產數量不足以抵銷需求減量,且庫存爆滿將加重油價下壓的疑慮,始終是市場揮之不去的陰影,WTI油價直接跌破2字頭。 全球各地的存儲空間正被迅速填滿,在原油難以運輸的某些地區,生產商可能很快就會被迫貼錢給買家,讓他們把原油拉走,這實際上相當于將油價推低至負值。 受產能過剩影響,美國上周公布國內原油庫存量達到1900萬桶,這是有史以來最大的原油庫存量。目前美國石油鉆井平臺、鉆機等相關產業鏈正在采取修整減產的方式,以度過供求失衡的市場危機。 與此同時,原油期貨投資者一直在出脫5月多頭倉位,因美國庫存飆升幅度觸及紀錄高位,且今年夏天將面臨儲油設施用盡的考驗。美國能源部的數據顯示,位于俄克拉何馬州庫欣的儲油罐的儲存量目前達到69%,高于四周前的49%。 也有分析指出,導致WTI原油5月期貨大幅下跌的直接原因,是一場罕見的移倉換月。 由于不同期限的期貨價格不同,在期貨合約移倉換月時,價格通常會出現跳空現象。這種跳空不是重要事件或者突發意外導致的突然上漲或下跌,只是因為美原油執行了一份新的合約,重新定價而已。 據市場機構分析,正常情況下即將換月的兩種期貨合約的價差不會過大。但是這一次,WTI 5月合約和6月合約的價差已經達到了7美元,意味著期貨合約從一個月滾動到下一個月,投資者若要保持相同的頭寸,成本將增加30%,這十分罕見。 5月合約將在4月21日(北京時間22日凌晨02:30)進行交割,多數經紀商會在4月16日-20日展期。為了避免被強制平倉,部分交易者往往會提前平掉5月份的合約,重新建倉下6月的合約,造成5月份合約出現許多賣盤,價格大跌。
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