國際金價(jià)隔夜紐約午盤出現(xiàn)大幅跳水走勢，繼稍早跌破1600美元心理關(guān)口后進(jìn)一步殺跌，最低觸及至六個(gè)月以來新低1558.50美元。美聯(lián)儲(chǔ)凌晨公布的會(huì)議紀(jì)要暗示可能提前退出量化寬松政策，這刺激美元指數(shù)上破81大關(guān)，黃金則遭遇明顯打擊而下挫。美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的1月29-30日公開市場委員會(huì)（FOMC）會(huì)議紀(jì)要延續(xù)了上次的鷹派論調(diào)。
　　
　　紀(jì)要顯示，數(shù)位美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者在會(huì)上稱，可能需要在就業(yè)市場明顯改善前就縮減或停止第三輪量化寬松 ，暗示美聯(lián)儲(chǔ)撤出當(dāng)前大規(guī)模資產(chǎn)收購計(jì)劃的進(jìn)度可能快于市場預(yù)期。此外，美聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)議紀(jì)要中稱，美國經(jīng)濟(jì)仍在溫和增長 ，房地產(chǎn)市場正在壯大，失業(yè)率可能會(huì)延續(xù)逐漸下滑勢頭，財(cái)政懸崖協(xié)議降低了一些不確定性 。鑒于房地產(chǎn)市場復(fù)蘇的良好態(tài)勢，一位委員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該降低6.5%的失業(yè)率門檻，并稱美國經(jīng)濟(jì)或超預(yù)期增長。另外，有市場傳言指一處于困境中的對(duì)沖基金被迫清算部位的傳言引發(fā)市場對(duì)商品的拋售。
　　
　　現(xiàn)如今幾乎所有的投資者都知道有財(cái)政懸崖是怎么回事了，但是或許對(duì)于“黃金懸崖”這個(gè)新名詞還非常陌生。由于全球黃金產(chǎn)量在近幾年內(nèi)達(dá)到了創(chuàng)記錄最高水平，因此具體可能在2017年前后將會(huì)出現(xiàn)全球主要的黃金礦商的產(chǎn)量大幅下降，這就是所謂的“黃金懸崖”，即“黃金產(chǎn)量懸崖”。
　　
　　根據(jù)WGC的統(tǒng)計(jì)，自從金礦開采以來，地球上已挖出了171,300噸黃金，其中約有60%是在1950年以后開采的。美國地質(zhì)學(xué)會(huì)預(yù)測，仍有約51,000噸黃金埋在地表之下，而每年的全球開采量大約是730噸黃金，粗略一算便是70年的時(shí)間。有消息稱，在廣闊的海洋里有將近2000萬噸的黃金，而于地球相鄰的某些小行星上也存在大量的黃金。但不幸的是，除非能夠想到經(jīng)濟(jì)可*的辦法從海洋或是太空獲得這些黃金，否則它們只能是被被列為不可利用的行列。故得出的結(jié)論便是：在現(xiàn)有的情況下，黃金供應(yīng)仍將繼續(xù)緊張。近年來，黃金的貨幣價(jià)值角色越來越被看重，但對(duì)待黃金最好的方式是存儲(chǔ)還是投資，先看看以下的諸多數(shù)據(jù)。
　　
　　統(tǒng)計(jì)顯示，美國境內(nèi)黃金資源總計(jì)33噸，但只發(fā)掘了15噸，還有18噸尚待開采。去年全球黃金珠寶的需求同比增長34%，而投資需求減少了37%。其中，全球黃金珠寶的需求為442噸，粗金的需求約翻倍達(dá)到920噸。全球一半的黃金需求來自三個(gè)國家：土耳其、印度和中國。印度今年來消費(fèi)需求增長38%，中國僅是印度的四分之一，而中印兩國終端用戶投資黃金的規(guī)模占全球總規(guī)模的52%。
　　
　　過去三年，盡管美國國內(nèi)黃金開采量平均增長3%，為2000年以來最長的連增長周期，這主要?dú)w功于阿拉斯加與內(nèi)華達(dá)州新開金礦的強(qiáng)力支持。但是，“黃金懸崖”依舊正在朝我們步步逼近，原因系新礦的開發(fā)速度不及此前的預(yù)想，以及無法替代舊礦的關(guān)閉速度。
　　
　　事實(shí)上，“黃金產(chǎn)量懸崖”背后的原因很簡單：新發(fā)現(xiàn)的大規(guī)模黃金儲(chǔ)備資源太少了，不足以維持現(xiàn)有的生產(chǎn)率。許多礦商都開始推遲或取消開采項(xiàng)目，因?yàn)槌杀緣毫�較大等種種因素存在，這就導(dǎo)致了“黃金懸崖”逐步逼近。在目前的環(huán)境下，并購還將持續(xù)成為未來黃金產(chǎn)業(yè)的主題。
　　
　　過去10年內(nèi)，許多并購交易都包含規(guī)模大但品質(zhì)級(jí)別較低的黃金資源儲(chǔ)藏。然而，太多這樣的交易最后卻成了買方的災(zāi)難，因?yàn)槌杀旧蠞q、虧損減記和CEO下臺(tái)等事件時(shí)有發(fā)生。預(yù)計(jì)未來的黃金產(chǎn)業(yè)并購項(xiàng)目將包含那些資本密度較低的項(xiàng)目。原因系這些項(xiàng)目的后勤情況較好，且回報(bào)率較高。黃金行業(yè)在去年的勘探支出創(chuàng)下80億美元的紀(jì)錄新高，但金礦發(fā)現(xiàn)率卻仍在下降。去年總共只發(fā)現(xiàn)了3座金礦，遠(yuǎn)不及上世紀(jì)90年代初期的11座，并且去年的3座都算不是超大金礦，即儲(chǔ)量超過2000萬盎司。這就表明盈虧平衡點(diǎn)正在上升，因此黃金牛市沒有終止的跡象也是理所應(yīng)當(dāng)。
　　
　　由于發(fā)現(xiàn)新礦、獲得開采許可、以及與當(dāng)?shù)卣�府打交道開始變得越發(fā)困難，加上開采這些金礦的時(shí)間可能要比十年前多出一倍。這樣就會(huì)最終形成：黃金的龐大需求量將無法從金礦開采中的產(chǎn)量增加得到回應(yīng)與滿足。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2013年的全球金礦產(chǎn)量可能僅增長0.7%，為2008年來最低增幅；實(shí)物黃金的總供應(yīng)量今年將減少0.4%。而關(guān)于黃金生產(chǎn)商的盈虧平衡點(diǎn)，請(qǐng)各位務(wù)必關(guān)注起來，包括資本、開采、行政支出和利息在內(nèi)，黃金生產(chǎn)商的盈虧平衡點(diǎn)是每盎司大約1500美元。
　　
　　非常簡單的道理：目前的金價(jià)一旦跌至1500美元下方，那么黃金生產(chǎn)商將出現(xiàn)虧損的情況，進(jìn)而會(huì)停止開采。而隨著需求持續(xù)升溫，金價(jià)勢必在供需關(guān)系的作用下重新走高。現(xiàn)在好消息是，金價(jià)正在距離盈虧平衡點(diǎn)越來越近，戰(zhàn)略性多頭建倉的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來。
　　
　　黃金月K線圖并結(jié)合布林通道來看，能夠確定的極為重要支撐便是月線布林帶中軌所在的1625美元。考慮到正如此前預(yù)期該位置已經(jīng)被有效擊穿，故判斷戰(zhàn)略性多頭建倉的時(shí)機(jī)已真正到來。之前出現(xiàn)類似的走勢還要追溯到2008年10月的681美元，在創(chuàng)1032美元高點(diǎn)后的大級(jí)別調(diào)整最低位，當(dāng)月也是收于布林帶中軌的下方。
　　
　　隨后便是近三年的單邊震蕩上行，金價(jià)也始終是沿著布林帶上軌運(yùn)行。請(qǐng)注意，681美元相距當(dāng)時(shí)的中軌761美元有10%加速殺跌尋底空間。而此番的中軌位于1625美元，料加速殺跌尋底空間為5%即1540美元附近。同時(shí)，自1920美元展開大級(jí)別調(diào)整在時(shí)間周期上仍未完結(jié)，目前總共進(jìn)行了17個(gè)交易月，距離變盤時(shí)間窗口第21個(gè)交易月仍需時(shí)日，因此推測后市將以“時(shí)間換空間”-- 橫盤箱體上落走勢的概率頗大，該運(yùn)行箱體兩端現(xiàn)調(diào)整為1500- -1700美元。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1.戰(zhàn)略性多頭建立可以考慮在1635-1645美元區(qū)間內(nèi)進(jìn)行，倉位以1/3為宜。
　　
　　2.短線仍以逢高做空策略為上，較為理想的進(jìn)場位置在1675美元上方。