幾乎與此同時，國際現(xiàn)貨黃金價格從07 年8月17日的641美元/盎司一路上漲到08年3月17日的歷史最高點1032美元/盎司，突破了千元大關(guān)，半年時間累計漲幅接近40%；
全球貴金屬咨詢機構(gòu)GFMS在4月9日公布的年度黃金調(diào)查報告中指出，中國2007年黃金產(chǎn)量為270.49噸居世界首位，結(jié)束了南非作為全球最大黃金生產(chǎn)國100年的歷史，07年國內(nèi)實際黃金需求量為288噸，預(yù)測08年國內(nèi)黃金生產(chǎn)量將達到300噸，需求量將達到400噸；
國內(nèi)千足金首飾從07年8月至今，價格從180元/克最高升至280元/克，各種投資性金條金錢的價格也從150元/克最高升至245元/克，價格升幅達到50%。
從上面的數(shù)據(jù)我們不難發(fā)現(xiàn)，在07年第四季度到08年第一季度這短短半年時間里，黃金和股市的表現(xiàn)正好形成了鮮明的反差，股市從6000多點跌到3000多點，跌了接近50%，而黃金從600多美元/盎司漲到1000多美元/盎司，漲了接近50% 。股票市場的低迷，使大量意欲避險的資金涌入黃金市場，我們可以預(yù)見，不管未來股市如何變化，會有更多的投資者借反彈的機會將資金撤離股市，投入以黃金為代表的實物資產(chǎn)。那么如何從資產(chǎn)配置的角度理解黃金投資的重要意義？面對種類繁多的黃金投資品種如何進行選擇？
高通脹背景下的最佳保值資產(chǎn)之一
今年一季度公布的CPI數(shù)據(jù)，讓所有專家、媒體以及普通的老百姓都真真切切地感受到了通貨膨脹的壓力。油價、糧價、菜價、水電費、各種與大眾生活息息相關(guān)的產(chǎn)品都在漲價。
如圖：07年1月—08年3月CPI指數(shù)匯總表：
高通脹時代來臨，老百姓的購買力在CPI的一漲再漲的背景下一降再降， 08年2月創(chuàng)出CPI 8.7%的新高后，預(yù)計通貨膨脹還將長期持續(xù)。我們要打一場艱苦的“財富保衛(wèi)戰(zhàn)”。在通脹初期，縮水最快的資產(chǎn)是儲蓄和現(xiàn)金，因為利率總是趕不上CPI的升幅，將錢存入銀行實際上就是自愿選擇自己辛辛苦苦創(chuàng)造的財富被貶值。而黃金集商品屬性、貨幣屬性、金融屬性于一身，馬克思曾經(jīng)說過“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”。紙幣的價值是被人們賦予的，本身的價值微乎其微，在極端情況下，紙幣就是一張紙；而黃金作為這個世界上唯一的非信用貨幣，在任何時候都不會失去它作為貴金屬的價值，這就是為什么在通貨膨脹時代紙幣會貶值，而黃金不會。
黃金與多數(shù)金融資產(chǎn)呈現(xiàn)負相關(guān)特征
一個成熟的投資者總是在不同風險/收益水平的產(chǎn)品中進行選擇，從而對自己的資產(chǎn)進行組合來分散風險。從資產(chǎn)組合的角度來講，由于黃金具有傳統(tǒng)的防御性特征，是無需依*任何金融政策就能維持價格穩(wěn)定的投資品，價格走勢具有相對的獨特性，因此其對于經(jīng)濟波動的抵御能力遠遠超過一般金融投資品。
從資產(chǎn)配置的角度考慮，由于黃金與多數(shù)資產(chǎn)呈現(xiàn)負相關(guān)的走勢特性，它能平衡投資組合的整體風險，以獲得更為穩(wěn)健的收益。
在具體配置策略上，我們先來看看下表中對金融產(chǎn)品風險和投資者的分級。
金融產(chǎn)品風險分級表
A級金融品 投資風險極低，收益穩(wěn)定，適合全部類型的投資者 儲蓄、國債、銀行理財產(chǎn)品、實物黃金
B級金融品 有投資風險，收益較穩(wěn)定，適合絕大部分的投資者 實物黃金、開放式投資基金
C級金融品 投資風險大，收益有較大波動，適合一小部分的風險投資者 股票、股權(quán)投資、房產(chǎn)投資、藝術(shù)品投資
D級金融品 高風險投資品種，只適合很小部分的風險偏好型投資者用“風險金”參與投資 商品期貨、股指期貨、黃金期貨、期權(quán)等
金融產(chǎn)品投資者分級表
A級
投資者
投資理財知識和對金融市場的認識相對匱乏、個人資金不足，風險承擔能力極差、不能承擔任何投資本金的損失。
5%
B級
投資者
初步具備基礎(chǔ)的投資理財知識，有初級的風險承擔能力，可承擔部分投資本金的損失(比如10%左右)。
80%
C級
投資者
具備較高的投資理財知識，對各類金融市場的特點和風險有所了解，有一定的風險承受能力，可以承擔很大比例投資本金的損失(比如30%左右)。
10%
D級
投資者
有豐富的投資經(jīng)驗，具備很專業(yè)的投資理財知識并且對各類金融市場尤其是對金融衍生品的特點很了解，有很強的市場風險意識，知道運用“風險金”(可以承擔很高的資金損失比例)來“以小博大”的含義。
5%
從產(chǎn)品風險等級表中我們看到，實物黃金屬于風險較小，收益較穩(wěn)定的A、B級金融產(chǎn)品，相對應(yīng)的A級和B級投資者比例高達85%，也就是說實物黃金投資適合絕大部分個人投資者，這類投資者只需要初步具備基礎(chǔ)的投資理財知識，有初級的風險承擔能力，就可以介入實物黃金投資。
黃金從長期看具備極大的升值潛力
很多投資者在150元/左右購入的金條金錢，現(xiàn)在已經(jīng)漲到200元以上，最高達245元，40%的收益率已經(jīng)超過其他很多金融投資品種。從長遠來看，黃金價格還將繼續(xù)上漲。
首先，黃金是不可再生資源，開采難度較大，非常復(fù)雜，時間成本非常高，從立項開始，然后形成規(guī)模到開采完畢，整個周期要二三十年，這就跟未來二三十年的黃金需求發(fā)生沖突，黃金在未來十年時間里很難出現(xiàn)供大于求的狀況，隨著需求量越來越大，黃金的價格也會不斷攀升。
其次，國際黃金的價格是以美元來計算的，美元貶值，黃金就會上漲。隨著全球性通脹加劇，美國次級貸危機的陰影還沒有散去，美國的經(jīng)濟正在陷入衰退，美聯(lián)儲不斷加大的降息力度，都在加快美元的貶值。
最后，中國的需求也影響著黃金定價。中國的黃金需求量每年遞增，中國政府正在積極推動“藏金于民”，越來越多的中國普通民眾在以各種方式參與黃金投資，黃金價格的上漲將是長期趨勢。
實物黃金是個人投資者最穩(wěn)妥的選擇
現(xiàn)在國內(nèi)有越來越多的黃金投資品種可供投資者選擇，實物黃金、紙黃金、黃金期貨、上海T+D業(yè)務(wù)、黃金延遲交收業(yè)務(wù)等等，對于普通投資者來說，實物黃金是門檻最小風險最小的投資方式。相對于其他黃金投資品種而言，它不需要投資者具備太多的專業(yè)知識，也不需要時刻關(guān)注黃金的價格波動，收益穩(wěn)健。投資實物黃金，并不是要投資黃金飾品、因為黃金飾品溢價太高，并不具備金融投資價值，而那些接近于原料金價格的金條金錢才是個人投資者更好的選擇。
在通貨膨脹的經(jīng)濟環(huán)境下，實實在在的資產(chǎn)握在手里比什么都重要，投資者可以將不超過總資產(chǎn)的30%進行實物黃金投資，這是避免人民幣資產(chǎn)縮水的最佳途徑之一。
