黃金，一直被普通投資者譽為抵御通脹的利器。然而，進入2008年，在全球性通脹持續攀升的時候，卻表現萎靡不振，隱隱下跌。業界專家提醒投資者，對抗通脹買入黃金需要慎重，理性看待黃金價格走勢。

　　年初迄今金價漲幅低于1％

　　進入2008年以來，國內CPI指數高達8％左右，考慮到黃金有抵御通脹的功能，不少投資者買入黃金，期待能實現自己資產的保值增值。但是，記者統計發現，實際情況遠不如預想的那么好。

　　從黃金現貨價格計算，在2008年1月2日，上海黃金交易所黃金報價每克196.00元，到6月25日，該報價為196.92元，漲幅不到1％。在黃金期貨市場上，美國紐約黃金連續合約2008年1月2日，報價為每盎司858美元，到6月25日，報價為888美元，漲幅3.4％。

　　面對如此小的漲幅，年初買入黃金的投資者無疑是心情郁悶的。隨著油價創新高，最高接近140美元，而金價卻不為所動，反而回頭向下，仍處于900美元下方，最低跌至845美元。

　　大幅的下跌令大量看好黃金前景的投資者血本無歸，尤其選擇黃金期貨、黃金保證金等高風險品種的投資者。從上海交易所首個黃金期貨合約，6月18日正式進入實物交割期，部分期貨公司反映，當時熱情參與黃金期貨的散戶中約八成處于重度虧損狀態。

　　資金出走黃金市場

　　令人失望的金價漲勢使得部分投資者失去了長期持有的耐心，大量資金也從黃金市場逐漸流出。

　　從上海黃金交易所公布的數據顯示，黃金交易量雖然同比增加明顯，但是進入2008年以來環比下降也非常突出。來自黃金現貨的銷售情況也證明了這點，一家不愿意透露的黃金現貨商告訴記者，其3月份以來的銷售量比去年同期下降不少。

　　在期貨市場上，黃金的人氣指數也在其他商品期貨合約狂飆中落單。在上海期貨市場，黃金合約成交規模也由上市首日的121460手，降低到昨日的6430手。

　　買入黃金需要謹慎

　　多年來，一盎司黃金價值大致相當于10桶原油，金價/油價10:1的關系從1983年持續到2000年。后來，這一關系被打破，兩者比值處于下方運行，按照現在的兩者價格大約在6.6:1左右。是否能回到原來的比值，誰也無法預料。

　　目前，市場上基于2000年以前的“金油比價”來預測金價走勢的信息較多。記者也注意到，有報告稱全球2/3的人口面臨著通脹升至10%以上的壓力，投資者正在轉向黃金市場尋求庇護，未來幾年，預計金價將不止漲到1000美元/盎司，而是到5000美元/盎司。

　　一位業內資深黃金專家表示，對于未來黃金走勢，投資者應該抱以平常心看待，不能盲目追求所謂的高收益，甚至有500％高收益的想法。考慮到市場劇烈的波動幅度，甚至不排除未來黃金價格掉頭下行的風險，建議投資者需要謹慎對待。