索羅斯40年代客理財的對沖基金經理生涯可能即將告一段落。多位知情人士日前透露，下個月就要滿81歲的索羅斯年底前將向外部投資人關閉旗下規模達255億美元的量子基金，并歸還約10億美元的客戶資金。

　　量子基金的管理人士稱，做出上述決定主要是迫于新的行業監管。為了避開嚴厲的監管，量子基金不得不轉型為家族投資基金。不過，今年以來糟糕的業績和復雜的市況，也被認為是索羅斯選擇退隱的重要原因。

　　監管新規帶來約束

　　27日，各大海外媒體均刊出了索羅斯很快將關閉量子基金的消息。據稱，索羅斯將把近10億美元的資金退還給外部投資者，并將繼續管理索羅斯家族的約245億美元資金。

　　“新監管環境的一個不利后果就是，我們不能再像以往那樣為我們家族以外的投資人管理資產。”索羅斯基金管理公司現任聯合副主席、索羅斯的兩個兒子喬納森和羅伯特在一份聲明中表示。

　　作為金融危機后“亡羊補牢”努力的一部分，歐美等國都已出臺了針對對沖基金行業更為嚴厲的監管法規。不少人認為，規模高達數萬億美元的對沖基金行業先前一直游離于監管體系之外，但其過于冒險的投資行為被認為加劇了金融危機，由此引發了監管風暴。

　　比如，美國新的對沖基金監管要求規定，管理資產超過1.5億美元的對沖基金必須上報有關投資、雇員和投資人的詳細細節，并隨時接受美國監管當局SEC的審查。新規還要求，超過1.5億美元的對沖基金須在SEC注冊。

　　值得一提的是，和索羅斯一樣，其他一些對沖基金業的“元老級”人物也都在近期選擇了退隱，比如卡爾·伊坎，后者近期宣布，將不再管理外部投資人的資產。

　　分析人士認為，索羅斯等老一代對沖基金經理人的隱退，說明對沖基金行業以往盛行多年的模式已在悄然生變，變得更加透明。

　　當前市況異常不明朗

　　業界認為，索羅斯決定對外關閉量子基金的另一個原因，是緣于近期糟糕的業績。

　　本周同時曝出的另一個重磅消息是，2008年以來一直擔任量子基金首席投資官的安德森也突然離職。而過去在市場行情不好的時候，索羅斯也曾和他的首席投資官鬧過不和。

　　眼下，索羅斯似乎又碰到了一個在他看來“機會很少但陷阱很多”的時代。目前，量子基金的現金持有比重達到很高的水平。

　　知情人士透露，今年6月中旬，索羅斯基金管理公司負責投資的基金經理安德森告訴下屬減持交易頭寸，因為該基金今年上半年已虧損6%，同期標普500指數漲了7%左右。據透露，當時該基金的現金頭寸占比已升至75%左右。

　　安德森的老板索羅斯也對眼下的狀況感到困惑。在今年4月的一次講話中，他表示，“我發現目前的狀況比金融危機低谷時更令人難以捉摸、不可預測。”他說，“市場本身很不穩定，不會立即崩盤，但也沒有快速的解決方法。”。

　　事實上，不僅是索羅斯，摩爾資本管理等其他一些大型對沖基金也發現目前的市況更加難以賺錢。在等待歐美債務危機以及世界經濟再度降溫等一系列不確定因素變得更加明朗之際，不少對沖基金都降低了投資組合中的股票、債券和外匯頭寸。

　　美國銀行上個月的一項調查顯示，約18%的資產配置機構在增持現金，為一年來的最高水平，5月份這一比例為6%，這其中也包括對沖基金。

　　40年投資傳奇生涯

　　退還外部投資人的資金，某種意義上也宣告了索羅斯40年對沖基金經理生涯的告一段落。

　　索羅斯基金管理公司被認為是當今世上最成功的對沖基金之一，成立38年來已累計為投資人掙了350億美元。盡管很多專業投資人實現了令人稱道的超高年回報率，但就創造財富的絕對值來說，索羅斯在業界還是無人能及。1973年創立量子基金的索羅斯，在業界以“憑直覺投資”而著稱。自那以來，該基金的平均年回報率約為20%。

　　索羅斯強調，自己的很多交易之所以賺錢，最主要的原因在于下注的規模大，而不在于判斷得是否準確。他承認，自己的投資很多時候都是基于“動物直覺”，而不是分析。

　　2000年科技網絡泡沫破裂之后，索羅斯曾將量子基金的大部分外部投資退還，為的是將更多精力放到索羅斯基金會的慈善事業上。此后，索羅斯將剩余資金的運作交給了其他一些基金經理人。

　　2007年，也就是金融危機爆發之初，索羅斯本人重新出山“抄底”。當年，索羅斯基金實現了高達32%的回報率。2008年，當對沖基金行業平均虧損20%之際，量子基金仍守住了8%的收益率；而在2009年，該基金更是實現了28%的投資回報率。

　　不過，在過去的18個月，索羅斯的投資表現并不令人滿意。去年一年，量子基金的投資縮水2.6%，今年迄今也仍是虧損的。

　　索羅斯最知名的交易之一，除了在亞洲金融風暴期間狙擊泰銖的“不光彩”行徑，就是他做空英鎊的成名之作了。1992年，索羅斯曾斥資100億美元押注英鎊貶值，并從中獲利超過10億美元。

　　不過，也有人認為，索羅斯已是81歲高齡，在這個青壯年當道的行業，他的退出并不奇怪。更何況，索羅斯依然可以在帶有家族性質的投資機構中扮演重要角色。