美元是國(guó)際外匯市場(chǎng)上最重要的貨幣，對(duì)于參與匯市的投資者來(lái)說(shuō)，把握影響美元匯率變化的因素，有助于把握國(guó)際外匯市場(chǎng)運(yùn)行的脈搏，更有方向感的進(jìn)行交易。影響美元匯率變化的主要因素包括：
 
    1、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行(Fed)的政策信號(hào)。Fed在決定貨幣政策方面具有完全的獨(dú)立性，其目標(biāo)是最大限度地實(shí)現(xiàn)無(wú)通脹的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Fed的利率政策對(duì)美元有較大的影響。此外，F(xiàn)ed對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行的干預(yù)對(duì)美元也有一定的影響。
 
    Fed的主要政策信號(hào)是：公開市場(chǎng)操作、貼現(xiàn)率和聯(lián)邦基金利率(Fed Funds rate)。美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)操作委員會(huì)(FOMC)負(fù)責(zé)制定貨幣政策，包括一年8次宣布關(guān)鍵利率，其中主要的是：(1)聯(lián)邦基金利率。美國(guó)最重要的利率是聯(lián)邦基金利率，它是存款金融機(jī)構(gòu)為隔夜拆借而相互支付的利率。當(dāng)Fed希望傳遞明確的貨幣政策信號(hào)時(shí)，將改變聯(lián)邦基金利率。聯(lián)邦基金利率的變化通常對(duì)所有的股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)具有很大的影響。(2)貼現(xiàn)利率。這是美聯(lián)儲(chǔ)向商業(yè)銀行提供流動(dòng)性而收取的利率，一般低于聯(lián)邦基金利率。盡管這種利率更多的是一種象征性的利率，但是它的變化明確地表明貨幣政策的變化，因此對(duì)美元匯率有較大的影響。
 
    2、美國(guó)財(cái)政部的態(tài)度。美國(guó)財(cái)政部負(fù)責(zé)發(fā)行政府債券，決定財(cái)政預(yù)算。美國(guó)財(cái)政部對(duì)貨幣政策沒(méi)有發(fā)言權(quán)，但是它對(duì)美元的評(píng)論對(duì)美元匯率有影響。在外匯市場(chǎng)干預(yù)方面，由于美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)銀行和財(cái)政部都有外匯賬戶，因此，兩者意見一致時(shí)，F(xiàn)ed才進(jìn)行外匯市場(chǎng)干預(yù)。
 
    3、債券收益率的走向。30年期限的國(guó)債利率是市場(chǎng)通脹預(yù)期的最重要的指標(biāo)。長(zhǎng)期債券與美元之間沒(méi)有明確的關(guān)系，但是擔(dān)心通脹往往會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格的下跌(收益率上升)，因而可能給美元帶來(lái)壓力。在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能對(duì)美元有不同的影響。在沒(méi)有通脹威脅的環(huán)境下，較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能刺激美元上升。但是當(dāng)通脹威脅比較大時(shí)，較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)通常不利于美元，通脹預(yù)期引起債券拋售。作為一種基準(zhǔn)資產(chǎn)，長(zhǎng)期債券通常受到資本流動(dòng)變化的影響。由于美國(guó)國(guó)債的安全特性，新興市場(chǎng)金融或政治動(dòng)蕩對(duì)美國(guó)國(guó)債可能是一種刺激因素，因此有利于美元。
 
    4、三個(gè)月歐洲美元存款的利率走向。歐元美元存款是指在美國(guó)之外的美元存款，三個(gè)月的歐洲美元存款利率是評(píng)估利率差異的有價(jià)值的基準(zhǔn)，據(jù)此可以估計(jì)匯率的變化。例如，如果歐洲美元存款利率高于日元，美元/日元匯率有可能得到支持。
 
    5、美國(guó)政府公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。最重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括勞動(dòng)報(bào)告、CPI(消費(fèi)價(jià)格指數(shù))、PPI生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)、GDP(國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值)、國(guó)際貿(mào)易、生產(chǎn)力、工業(yè)生產(chǎn)、住宅建設(shè)和消費(fèi)者信心等。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨好對(duì)美元有利。
 
    6、股票市場(chǎng)的形勢(shì)。美國(guó)有3種重要的股票指數(shù)，即道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)和NASDAQ指數(shù)。其中道瓊斯指數(shù)對(duì)美元的影響最大。自1990年代中期以來(lái)，道瓊斯指數(shù)與美元之間具有較強(qiáng)的正相關(guān)，因?yàn)橥鈬?guó)投資者購(gòu)買美國(guó)股票。三種因素對(duì)道瓊斯指數(shù)具有影響:公司盈利(預(yù)測(cè)數(shù)和實(shí)際數(shù))、利率預(yù)期以及全球因素。
 
    7、交*匯率的影響。美元兌一種貨幣的匯率有時(shí)受到另一種不涉及美元的貨幣的影響。特別是歐元/日元匯率的下跌可能導(dǎo)致歐元兌其他貨幣普遍下跌，包括歐元/美元匯率的下跌。