受新冠疫苗研發進展的正面消息帶動，油價周二(7月21日)盤中刷新數周高位。美國石油協會公布的數據顯示，上周原油庫存意外錄得大增，隨后美油和布油漲幅收窄。截至收盤，美國WTI原油9月期貨上漲1.15美元，報41.96美元/桶，漲幅2.8%，早前曾一度觸及42.51美元/桶的盤中高點；布倫特原油9月期貨上漲1.08美元，報44.36美元/桶，漲幅2.5%。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　北京時間周三，美國石油協會(API)公布的數據顯示，截至7月17日當周，汽油庫存減少201.9萬桶，此前預期為減少117.5萬桶；API精煉油庫存減少135.7萬桶，預期減少55萬桶；上周原油進口減少82.5萬桶/日。
　　
　　北京時間上周六，美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)公布的數據顯示，截至7月17日當周，石油鉆井總數減少7座至181座，當周天然氣鉆井總數仍為75座；總鉆井總數減少7座至258座。美國鉆井公司連續第11周削減石油鉆井平臺數量、天然氣鉆井平臺數量至歷史新低。數據公布后，美、布兩油短線波動不大。
　　
　　北京時間上周三，美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示，截至7月10日當周，美國除卻戰略儲備的商業原油庫存大幅減少，實際減少749.3萬桶預期減少8.8萬桶，前值增加565.4萬桶，原油庫存變化值創1月3日當周（28周）以來新低；汽油庫存實際公布減少314.70萬桶，預期減少108萬桶，前值減少483.9萬桶；精煉油庫存實際公布減少45.30萬桶，預期增加138.4萬桶，前值增加313.5萬桶。
　　
　　歐佩克認為，隨著世界各地經濟重新開放，市場出現了令人鼓舞的改善跡象。雖然在一些地方可能會重新實施局部封鎖措施，但無論是在實物市場還是期貨市場，復蘇跡象都很明顯。歐佩克宣布，減產令將進入第二階段，減產規模下調200萬桶，至770萬桶/日。歐佩克預計，受到疫情影響，今年能源需求的季節性表現將更加明顯，未來民眾對公共交通工具的需求有望回升，對于產油國而言，減產令調整對能源出口的影響是有限的。
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　北京時間周三，美國石油協會(API)公布的數據顯示，截至7月17日當周，API原油庫存大幅增加754.4萬桶至5.31億桶，此前預期為減少195萬桶，前值為減少832.2萬桶；庫欣原油庫存增加71.6萬桶，高于前值增加54.8萬桶。API數據公布后，美、布兩油短線小幅下挫。
　　
　　雖然燃料需求已從4月銳減30%中復蘇，但消費量仍低于疫情前的水平。隨著疫情再起，美國汽油零售需求再次下降。輝立期貨的大宗商品經理Avtar Sandu表示：“永無止境的新冠疫情可能迫使各國重新采取封鎖措施，這將減緩經濟增長并抑制能源需求�！�
　　
　　隨著疫情每日新增確診病例數量激增至超過20萬，疫情在全球多個國家(尤其是在美國)出現了第二次大規模流行。通過對二次疫情的影響進行建模分析，Rystad Energy 預計2020年全球原油需求或將下降至8650萬桶/日，低于基于疫情恢復估計的8900萬桶/日。
　　
　　對美國等國的第二波疫情的擔憂，抑制了油價反彈。約翰霍普金斯大學(Johns Hopkins University)匯編的數據顯示，上周六美國確診病例超過7萬例，連續兩天新增確診病例至少7萬例。截至北京時間20日9時35分，美國累計確診病例達到3768055例，累計死亡病例超過14萬例，達到140500例。受此影響，分析人士對美國經濟前景仍然感到擔憂。
　　
　　荷蘭合作銀行繼續認為，當前成品油價差疲弱，表明終端用戶燃料需求復蘇脆弱。煉油利潤率的疲軟表明終端用戶的燃料需求不足，而北半球的夏季駕駛季節已經過去了一半，就汽油消費而言，近期前景沒有多少上行空間。由于基本面和市場定量壓力，仍認為持平價格和日歷價差的上行空間有限，因此如果看到近幾個月來在原油期貨特別美國原油期貨中積累起來的規模龐大的投機性多頭被平掉，也不會感到意外，因為散戶投資者繼續大批撤離。